熊貓煙花（600599）公佈定向增發預案，公司擬非公開發行股票不超過4000萬股，發行價格不低於9.89元/股，募集資金總額39560萬元，扣除發行費用後7300萬元用於償還銀行貸款，32260萬元用於補充流動資金。停牌前公司股價報收11.55元/股，此次發行價格為股價的86%。

　　公告稱，萬載縣銀河灣投資有限公司將以現金39560萬元認購此次非公開發行的全部股份。萬載銀河灣與公司控股股東銀河灣國際投資有限公司實際控制人均為趙偉平。此次非公開發行完成前，公司第一大股東銀河灣國際投資有限公司持股數量為3038.23萬股，持股比例為24.11%；非公開發行完成後持股數量不變，持股比例攤薄為18.30%，變為公司第二大股東；萬載縣銀河灣投資有限公司持股數量4000萬股，持股比例為24.10%，成為公司第一大股東。發行前，實際控制人趙偉平持有公司24.11%股權；發行完成後，趙偉平持股比例提高至42.40%，仍為公司實際控制人。

　　公司表示，由於公司經營性流動資金不足，公司向銀行貸款不斷增加，同時利率處於高位水平，導致公司財務費用快速增加，過多的銀行貸款會衝減公司相當部分的經營利潤。由於銀行借款增加，提高了公司資産負債率和財務風險，受銀行貸款授信額度限制，公司不斷增加的流動資金需求，可能無法通過銀行貸款及時補足。此次非公開發行完成後，公司財務結構將得到優化，財務費用大幅減少。

　　此外，截至2011年9月30日，熊貓煙花的負債總額為22781.19萬元，資産總額為48330.56萬元，資産負債率為47.14%。非公開發行完成後，公司的模擬資産負債率預計將下降至26.03%，現金流入量大幅增加，主營業務將良性發展。

　　(來源:中國證券報)