全球最大的資産管理機構之一富達國際的專家表示，相比發達市場，擁有更強勁增長前景的新興股票市場有望給投資人帶來更豐厚的回報。

　　富達國際投資新興市場股票部門總監埃裏克斯 霍曼（Alex Homan）表示，相比發達市場，新興市場擁有更強勁的增長前景、合理的估值與良好的基本面，而投資該領域有望帶來豐厚的股票市場回報。

　　“就市場表現而言，哥倫比亞、俄羅斯、捷克共和國、印度尼西亞與秘魯排在最前面，其他新興市場緊隨其後，然後才是發達經濟體，”霍曼説，“只有澳大利亞排名相對靠前，因其受益於高速發展中的亞洲各經濟體對資源的大量需求，換言之，這主要也是新興市場的功勞。”

　　一項針對2000年12月至2011年12月間各個市場表現的研究顯示，經濟增長更強勁的地區，其市場表現也更為出色，而這些地區中大部分都屬於新興市場範疇。經濟的快速發展，為當地企業經營活動提供了強有力的支持。

　　儘管上述分析是基於過去十年的數據，但霍曼認為，新興市場的前景依然向好，主要有兩個原因：其一，相比發達市場而言，新興經濟體擁有更大的空間來投入資金以推動經濟增長；其二，新興市場的公司盈利狀況良好且增長前景樂觀，其股票估值更具吸引力。

　　霍曼表示，隨著通脹憂慮在發展中國家有所降溫，經濟增長有望獲得更多支持。另外在新興經濟體中，政府、公司及一般家庭的負債水平普遍低於發達經濟體，這意味著有更大的能力投入資金促進經濟增長。

　　富達預計，未來數年中新興市場國家將佔全球GDP增長的最大份額。據該公司估計，2011年全球實際GDP增長約有80%來自於新興市場的貢獻，較2010年的73%有所上升，預計在2012年，這一份額會超過80%。

　　考慮到歐債危機仍未結束，富達也提醒投資人需要注意這方面的因素。平均而言，在新興市場的GDP中，有11%來自於對美國、歐元區、英國及日本等主要發達地區的出口。假如這些發達地區的經濟增長依然緩慢，則新興市場的出口肯定會受挫。事實上，許多出口導向的新興經濟體都較容易受到發達經濟體的衰退所影響。

　　不過，也有一些新興市場的經濟較少依賴出口，因此其受發達地區經濟變化的影響也相對較少，比如巴西、印度等，其GDP中只有約5%來自對發達地區的出口。

　　霍曼認為，這些地區的消費市場日益活躍，而其中的不少新興經濟體又擁有豐富的自然資源。因此，即使其他地區出現經濟衰退，這些地區也有能力逆勢增長，且未來增長前景相對而言更看好。

　　霍曼表示，強勁的國內經濟已經為市場人氣及股市回報帶來正面影響，在可預見的將來，新興經濟體有望保持快速增長，跑贏大部分發達國家。

　　(來源:上海證券報)