美的電器(000527)3月10日發佈2011年年報，公司2011年實現營業總收入931億元，同比增長25%，歸屬於上市公司股東的凈利潤37億元，同比增長18%，基本每股收益1.11元。公司擬以現有總股本33.84億股為基數，每10股派發現金4.50元(含稅)。

　　相比公司2010年58%的營業收入增速以及69%的凈利潤增速，美的電器去年的業績答卷略顯平淡。對於整個家電行業而言，2011年的日子都不好過，除受房地産市場疲軟、通脹率居高不下及海外市場經濟下滑等因素影響外，各類補貼政策也在2011年相繼退出，使得整個家電行業在2011年呈現前高後低的走勢。

　　金融危機以來政策補助一直是家電行業業績增長的主要驅動因素，行業龍頭美的和格力的政府補助額均佔稅前利潤的40%以上，美的電器2010年由節能惠民等政策帶來的營業外收入高達26億元，而2011年6月實施兩年多的該政策正式退出，使得公司去年營業外收入不足7億元，最終拖累凈利潤增長幅度。同時，去年年底以舊換新政策以及山東、河南、四川等地家電下鄉政策正式宣佈退出，而據商務部統計，兩項政策實施以來共帶動全國家電銷售額約6651億元，國家累計補貼額高達668到718億元左右。

　　美的電器多年來市場規模高速擴張，2009年和2010年先後通過公開發行和定向增發募集資金29億元和43億元用於産能擴充和渠道建設，但這也使得公司的期間費用率一直居高不下，多年來公司的毛利率和凈利率均低於家用電氣行業中值，與公司行業領軍者的身份很不相稱。

　　據年報，公司2011年實現毛利率18.78%，同比提升2.09個百分點，從季度看，毛利率從去年一季度的15%提高到四季度的26%，除了去年下半年原材料價格下行及産品提價因素外，公司的戰略轉型略顯成效。

　　美的電器此次在年報中明確提出將進行徹底的經營轉型，通過産品力提升和經營機制變革，實現企業經營質量的持續提升，今年擬投入10億元用於技術、品質改善以及效率提升方面。 記者 王元