目前，每股經營活動現金流在1元以上的個股中，大冶特鋼以8.91倍靜態市盈率處於最低，同時，該股的市凈率為1.7981倍，雖然鋼鐵行業整體景氣度一般，但該股的估值優勢仍然明顯。

　　從公司基本面來看，目前大冶特鋼主營收入同比增長17.34%，凈利潤同比增長4.10%，凈資産收益率21.81%，每股收益為1.302元，每股凈資産為6.451元，每股公積金為1.0807元，每股未分配利潤為3.8674元，每股經營現金流為1.252元。

　　2111年公司生産經營穩定運行，業績指標保持良好水平。在鋼鐵市場從上半年需求旺盛到下半年需求低迷的轉變中，公司努力適應變化的形勢，保證了生産經營的穩定運行。全年生産鋼125.24萬噸，同比略有下降；生産、銷售鋼材分別為142.93萬噸、141.47萬噸，同比分別增長7.11%、5.28%；全年實現營業收入、營業成本分別為926,183萬元、848,281萬元，同比分別增長17.34%、19.73%；營業利潤55,526萬元，同比下降9.54%；實現利潤總額、凈利潤分別為65,424萬元、58,493萬元，同比分別增長1.88%、4.10%；資産負債率38.33%，同比降低5.71個百分點。銷售利潤率為7.06%，同比下降1.08個百分點；公司全年業績指標總體處於行業內較高水平。

　　公司對2012年的展望：鋼産量 125 萬噸，鋼材産量150 萬噸，鋼材銷售量150 萬噸，實現營業收入98 億元。同時，2012 年，公司繼續加大高端産品的開發和生産，增強自主創新能力，提高核心競爭力；實施完善工藝工序路線技術改造工程項目，新建和接轉投資0.87億元的技改項目，公司將以自有資金和銀行貸款來滿足生産經營和技術改造所需的資金。

　　從股東持股來看，年報前十大流通股東中有4家基金1家社保1家保險1家QFII，合計持有4936萬股（上期5家基金1家保險1家社保合計持有4909萬股），其中新進JF資管公司（QFII）持有284萬股，匯添富旗下2隻基金合計持有1142萬股，社保一一一組合本期持有470萬股（較上期減持90萬股）。股東人數較上期增加3.35%，籌碼集中度仍較高。

　　公司所屬行業為特種鋼鐵行業，全部收入均來自特殊鋼的生産和銷售。作為早在張之洞時代所建歷史悠久、底子厚、生産技術力量強的華中特鋼企業，公司以其鋼種多、質量高、規模大而具特殊的區域性戰略意義。在實力強勁的中信泰富的推動下，公司完全有望整合這一重工業發達，大量需求特鋼的華中地區業務，成為區域性龍頭企業。

　　第一創業預計，公司2012-2013年EPS分別為1.37元和1.49元，對應PE分別只有8.4倍和7.7倍，作為特鋼企業估值明顯偏低。儘管公司增速預期有所下降，但由於股東中信泰富所屬澳礦的逐步投産，公司有望獲得穩定的礦石來源，且公司高端特材受國家政策扶持力度大，高性能鋼尚有著一定的成長性，加上其估值明顯偏低，依然具備較強的投資價值，繼續維持“強烈推薦”的投資評級。

　　(來源:證券日報)