　　主板退市制四問

　　近期，“退市”成為證券市場和兩會代表委員關注的熱點話題之一。今年政府工作報告首次強調要健全完善退市制度，證監會主席郭樹清近日也表示，主板新的退市制度有望於今年上半年推出。儘管目前相關的退市細則尚未出臺，但記者採訪發現諸如“公司退市後投資者損失怎麼辦”、“上市公司退市會否受到處罰”等問題是廣大中小散戶關注的焦點。　　本版撰稿徐建華

　　1 股票退市退到哪去？退到三板上，仍可進行買賣

　　根據監管部門的安排，新的退市制度將先從創業板開始試點，然後是主板。記者了解到，根據目前的A股市場退市制度，上市公司退市後，將以三板的形式存在，目前大概有50家左右相對活躍的三板公司。三板公司股票也可以進行買賣，只不過大多數時間內交易不太活躍。據了解，在美國從紐交所等退市的股票進入OTC(場外交易市場)繼續交易，歐美OTC市場異常活躍。

　　前段時間公佈的創業板退市制度徵求意見中，規定“創業板公司退市後，一律平移到代辦股份轉讓系統進行轉讓”。因此，創業板退市制度推出後，退市的公司將繼續進入三板。估計主板被退市的公司也將轉入三板。全國政協委員、廣東證監局局長侯外林在十一屆全國政協五次會議期間表示，退市制度已有共識，即不能一退了之。比如，它還繼續是一個企業，股東搞得好的話，還可以轉板再上市。

　　2 股民損失能得到補償嗎？須建立保護投資者索賠制度

　　談到退市，股民最關注的問題之一就是，萬一自己一不小心買的股票被退市了，那麼當初投入的資金是不是就血本無歸了？這也是當前監管層考慮得最多的，正如上海證券交易所理事長耿亮在“兩會”期間所説，上市公司退市要做很多工作，最主要的是投資者的工作。像現在一些ST公司平均每家有3萬-4萬股民，公司退市後完全沒有交易，股民投入的資金怎麼辦？這有很多工作需要去做。

　　一位老三板投資者算過一筆賬，老三板44家退市公司，過去，有的股票主板都是30元-50元，保守一點按照平均15元計算；如今，老三板股價大部分在2元以下，不少股票只有幾毛錢，按照平均每股2元計算，每只股票價格縮水13元。銀行、地方財政、保險機構、券商、國家股和國有法人股整個國有資産損失達到2000億元，投資者的損失超過600億元。

　　有股民形象地指出，“股票就像房子，房子拆遷是有補償的。股票退市，股民也應該有補償”。新的退市制度，不應該把退市後的一切損失由社會流通股東承擔，必須建立保護投資者的索賠制度。有業內人士建議，退市制度必須附帶一整套投資者索賠制度。