央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

支撐油價快速上行力量弱化 油價強勢格局料有所轉變

發佈時間:2012年03月11日 12:20 | 進入復興論壇 | 來源:《經濟參考報》 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  國際能源市場近期表現搶眼。2月末在伊朗停止對英法原油出口後,油價一路走高並觸及近10個月高點110美元;然而就在市場普遍預期繼續上行時,油價卻又自高位回落,連續兩周大幅波動。與此同時,在2月末與原油同漲的黃金近一週大幅下挫,對能源市場信心也形成明顯打擊。

  從近期市場信息來看,美歐與伊朗對峙危局略有緩和,美國能源消費也逐步轉弱,同時,中國經濟增速放緩亦將對能源市場形成拖累。因此,我們預計,短期來看,此前油價強勢格局近期將有所轉變。

  供給不存憂患 危機略顯緩和

  伊朗危機中,為迫使伊朗放棄核計劃,歐盟不惜對其石油禁運。然而伊朗先發制人,令歐盟制裁效果適得其反,伊朗出口不僅未受任何影響,油價的飆升反而大幅提高了其財政收入。隨著歐洲經濟衰退風險加劇,歐盟態度近期出現轉變,3月6日,歐盟同意恢復與伊朗談判,且態度明顯軟化。

  從供需角度來看,伊朗原油近八成出口亞太。亞太國家傳統上對國際政治參與甚少,對於西方制裁的要求也反應平淡。而在歐洲,伊朗原油主要出口意大利、西班牙和希臘,這三國作為債務纏身的“歐豬”國家,均在利比亞內亂中損失慘重,且一直反對制裁伊朗。最新數據顯示,目前伊朗對這三國出口未受影響,對西班牙出口還在增長。因此,就目前情況來看,伊朗原油出口順暢,而歐洲供給仍舊充沛。

  我們認為,目前美國面臨大選,歐洲經濟陷入泥潭,發生軍事摩擦的可能性極小,外交對話和經濟制裁仍將是後期西方對伊主要手段。而在目前歐盟對伊朗態度明顯緩和的大背景下,此前支撐油價快速上行的因素已經明顯淡化。

  美國消費轉弱 中國經濟減速

  在地緣政治之外,從供需層面來看,由於歐洲經濟疲弱,美國和中國的消費成為原油需求的主導因素。

  數據顯示,美國能源品消費持續疲弱。2月份美國成品油消費量降至近10餘年來最低水平,汽油消費也降至近15年最低水平。從歷史數據來看,美國汽油價格單季漲幅超過20%後,會在3至6個月內對汽 油 消 費 産 生 持 續 抑 制 。 去 年 年 末 汽 油 漲 幅 已 逾30%,漲價對消費的抑制效應將在未來3個月內持續體現。

  此外,中國需求概念已成為近兩年能源市場需求增長的主要動力,中國經濟增速的放緩亦將成為能源市場的拖累。3月5日,中國政府工作報告將今年G D P增速目標設定為7.5%。歷史數據顯示,中國G D P增長降幅的75%會傳導至原油需求,以此計算,G D P增長趨緩將會導致原油消費增長降低約1.2%,即10萬桶/天,而2011年全球原油需求增長僅80萬桶/天。

  綜上所述,我們預計,短期來看,地緣政治因素明顯緩解,原油短期上行支撐力量開始逐步削弱;而就中長期來看,美國消費的疲弱以及中國經濟放緩的拖累,都將對原油消費造成明顯拖累。因此,油價在3月份到二季度料將出現一波明顯回落。

熱詞:

  • 油價
  • 強勢格局
  • 支撐力量
  • 原油出口
  • 能源市場
  • 歐洲經濟
  • 地緣政治
  • 全球原油需求
  • 經濟增速
  • 經濟減速