　　楊佼

　　招商銀行昨日在中國債券信息網發佈公告，將於3月9日在銀行間市場發行200億元金融債券，專項用於支持小企業貸款。招行行長馬蔚華在接受媒體採訪時表示，該行今年將把支持小微企業作為重點，並在貸款方面有所傾斜。

　　馬蔚華同時表示，今年，招行支行網點將一律做小企業和小微企業貸款，大中型企業貸款則由分行層面來做。

　　招行有關人士透露，“PE+貸款”的模式，將是該行中小企業的主要業務方式。目前該行已經為此儲備了3000多個客戶。

　　“PE+貸款”

　　目前，小微企業貸款難的問題受到極大關注。離任銀監會主席不久的劉明康，在全國政協會議上也表示，需要設立社區銀行等來為小微企業服務。

　　招行公告顯示，招行本期債券分為5年期固定利率品種和5年期浮動利率品種，初始發行規模均為100億元。發行主體信用級別為AAA級，本期債券信用級別AAA級。具體利率將通過簿記建檔確定。

　　截至目前，包括興業銀行(601166.SH)在內的十余家銀行已發或待發小微企業金融債，總規模達到2800億元。除興業銀行和民生銀行已經分別發行300億元、500億元，尚有2000億元小微企業金融債蓄勢待發。

　　不過，招行顯然有自己的模式。按照馬蔚華的説法，招行青睞成長性好、高科技的小微企業，並將貸款與吸引股權投資結合起來。具體而言，招行先將項目推薦給私募基金，私募投了以後銀行再貸款，招行最終將幫助這些企業進行IPO。

　　據招行公司銀行總經理助理雷財華介紹，該行實際上已經開始了這方面的嘗試，目前已經儲備了3000多個客戶，其中一半已經得到該行貸款支持，另有部分已經引進PE.。“我們計劃每年發展一千家客戶，但未來的步伐可能會更大一些。這是我招商銀行二次轉型的一個重要內容。”雷財華説。

　　雷財華表示，上述模式可以推動其金融業務快速發展，隨著企業的發展，其存貸款的增加將推動銀行資産規模和的擴容，同時還能帶來資産管理和私人銀行業務，去年有三分之一創業板公司選擇該行作為募集資金管理行。而PE則可以由此獲得優質客戶，縮短投資流程。

　　未來銀行利潤藍海

　　武漢大學經濟與管理學院副院長葉永剛教授認為，在目前大銀行仍缺乏動力做小微企業業務而風投仍缺乏退出機制的市場情況下，小微企業將是未來銀行利潤的藍海。“現在進去有利於搶佔先機，股份制銀行實力遠強小銀行。”葉永剛分析，從近期來看，快速擴張消耗了銀行過多的資本金，銀行資本壓力普遍上升，而且在房地産調控仍未放鬆的情況下，小微企業業務可以為其開闢新的盈利來源，並減緩資本金消耗。而“PE+貸款”的模式，目前較少有銀行採用這種方式，其可以將PE和銀行資源最大程度地整合，如果所投企業能夠上市，相關各方收益可以實現最大化。

　　以往為大型銀行所看不起的小微企業業務，將為小銀行開闢一條生路。實際上，民生銀行早已經在小微貸款方面大顯身手，並將其作為轉型的戰略方向。其2011年三季報顯示，截至2011年9月末，該行“商貸通”貸款餘額2141.96億元，比2010年底增加552.10億元，增長34.73%。