聶偉柱

　　昨日，中信銀行、招商銀行相繼發佈公告透露，擬發行小微企業金融債。其中，中信銀行擬發行不超過300億元小微企業金融債；招行將發行200億元小微企業金融債。

　　至此，八家已經上市的全國性股份制銀行均已公開表示有意發行小微企業金融債券。在銀行存款外流、存貸比逼近紅線的情況下，小微企業金融債的推出為流動性緊張的銀行開闢了一條新的融資渠道。

　　從進程來看，興業銀行已完成300億元小微企業金融債的發行，有的銀行則尚處於向監管層申請階段。從發行規模看，八家股份銀行擬發行的小微企業金融債規模達到2400億元。其中，民生銀行申請發行規模最大，達到500億元，其他股份制銀行擬發行小微企業金融債的規模多在200億至300億元之間。

　　根據規定，獲准發行小型微型企業貸款專項金融債的商業銀行，該債項所對應的單戶授信總額500萬元(含)以下的小型微型企業貸款在計算“小型微型企業調整後存貸比”時，可在分子項中予以扣除。

　　在當前銀行存款外流嚴重、存貸比逼近監管紅線的情況下，小微企業金融債的推出為流動性緊張的銀行開闢了一條新的融資渠道，其受歡迎程度可想而知。

　　銀監會數據顯示，2011年9月末，日均存貸比超標的商業銀行有64家，比8月增加9家。與此同時，9月末，銀行業金融機構流動性缺口放大，90天以內的累計流動性缺口為7735億元，比二季度放大6606億元。

　　從昨日公佈擬發行小微企業金融債的兩家銀行來看，其存貸比指標均有逼近紅線的危險。以中信銀行為例，截至2011年9月末，中信銀行存貸比達到74%，距離75%僅一步之遙。

　　“股份制銀行存貸比往往較高，受此指標約束，其信貸投放能力受限。因此，即便是小微企業金融債融資成本高企，股份制銀行也表示出了濃厚興趣。”一位國有大行小企業信貸部負責人還表示，四大行由於資金充裕，對小微企業金融債興趣則不大。

　　實際情況也證實了上述人士的判斷，與股份行悉數熱衷小微企業金融債形成鮮明對比的是，截至目前，四大行還從未在公開場合表示過有意發行小微企業金融債。

　　根據規定，發行小微企業金融債的門檻並不高。發行小微企業金融債的條件是“兩個不低於”，即小型微型企業貸款增速不低於全部貸款平均增速，增量高於上年同期水平即可。

　　早在2010年，銀監會就已要求商業銀行小企業貸款要做到兩個“不低於”：信貸投放的增速要確保不低於全部貸款增速，信貸投放的增量要確保不低於上年。換句話説，包括四大行在內，絕大部分商業銀行已經達到了“兩個不低於”的標準。