昨日A股市場出現了探底企穩的趨勢。其中，上證指數在早盤以及尾盤兩度向下探至2400點附近。但個股行情仍然活躍，兩市漲停板家數依然達到17家，從一個側面説明了雖然指數有降溫的趨勢，但並未抑制活躍資金的做多激情，這也就意味著短線A股反彈行情並未結束。

　　媒體報道稱保險資金開始大手筆贖回基金，使得指標股的拋壓漸增，這也得到了保險股等品種在近期股價備受抑制的K線組合的佐證。而從技術指標來看，上證指數的上升通道下軌正面臨著壓力，因為在此輪彈升行情中，上證指數是以55小時線為依託逐級盤升的。但昨日55小時線不僅僅折射出一個較為清晰的雙頭形態，而且昨日上證指數的低點位置還擊穿了55小時線，調整寒意漸漸釋放出來。

　　但活躍資金並未感受到調整寒意。體現在盤面中，一是個股行情依然活躍，昨日兩市達到10%漲幅限制的個股仍然達到17家，百臨全息金融博弈模型顯示，多頭打漲停板的能量仍然強勁。二是仍然能夠催生出新的興奮點。如昨日的中昌海運、金鷹股份等海洋經濟概念股大漲，此類個股是典型的兩會概念股。

　　據此，筆者認為，當前A股的走勢可能會由原先的向上趨勢漸轉變為區間震蕩的橫盤趨勢。一方面是大盤短線技術指標的壓力趨於沉重，上升通道的下軌面臨著考驗。在此背景下，市場的增量資金的入場步伐可能會中止，市場缺乏後續買盤的支撐，因此，上證指數的上升通道趨勢或將中止。另一方面是當前指標股面臨著較大的壓力。GDP增速的下降將使得傳統産業股的業績增長模式面臨考驗，各路機構的定價模型也會重構。既如此，指標股在近期或難有大的活躍走勢出現。

　　但這並不等於A股會迅速調整，因為銀行股等指標股擁有較強的估值優勢，定價模型重構可能令指標股喪失上升能量，但並不會釋放大的做空能量。而且個股行情反復活躍，仍然有望聚集人氣。所以，近期大盤或將出現區間震蕩的格局。在此過程中，多頭仍然有著一定的控盤能量，還會催生出諸多新的興奮點。

　　在操作中，建議投資者適量出擊短線興奮點，一是兩會概念股，如海洋經濟概念股、軍工概念股、水利建設概念股以及環保概念股等。二是近期短線熱點喜愛的主題投資股，包括高含權股，積成電子、梅安森等個股仍可跟蹤。也包括持續收購優質資産的個股，高新興、紅日藥業、漢得信息等個股可跟蹤。三維通信、奧維通信、安潔科技等移動互聯産業股也可跟蹤。金百臨諮詢 秦洪