　　否極泰來，A股新年上演“龍抬頭”。滬指成功站上牛熊分界線，上演“春天的故事”。交銀深證300價值ETF基金經理屈樂偉近日表示，股市今年戰略性機會和結構性風險同時存在，唯有擁有堅強毅力和超凡勇氣的投資者才有資格登上財富的諾亞方舟。

　　經濟：利空減弱

　　屈樂偉認為，對於2012年而言，戰略機會主要體現在影響2011年A股市場的利空正在逐漸減弱。美國經濟總體開始轉好，復蘇勢頭開始轉強，GDP增長已達3%，美國銀行業的信貸擴張已達到2008年金融危機前的水平。歐債危機雖然繼續演繹，但可能在2012年三月前就能基本化解。市場做空動力逐漸釋放，有利於市場整體企穩走強。國內方面，隨著CPI形成拐點後持續回落，通脹壓力減輕，經濟增速回落但軟著陸的可能性較大，未來有望築底走穩步入新的上升週期。

　　估值：確實很低

　　證監會主席郭樹清説，我國平均市盈率現在已降低到歷史最低水平，與國際上的主要市場基本相當，具備了長期投資價值，藍籌股的年回報率已經高達8%，倡導理性投資遇到了最好時機。

　　屈樂偉認為，郭樹清的話反應了目前A股市場的真實估值水平，已經管理層對股市投資價值的看法。投資者不妨相應郭主席的號召，而力求降低個股風險的投資者可考慮配置指數基金。

　　Wind數據統計，截至2月24日，滬指今年已累計上漲10.92%，交銀深證300價值ETF今年以來取得14.18%的高回報。

　　風險：産業轉型

　　屈樂偉認為，A股目前的結構性風險主要由産業轉型導致的，例如，國家主持的某些行業可能會持續得到國家政策、資金的支持，這些行業中會涌現出能長期持久高成長的公司。某些行業會持續受到國家政策打壓，如房地産行業，這會導致不同産業間上市公司表現分化。

　　交銀施羅德基金認為，經歷了2009的狂歡盛宴，2010年的迷茫和徬徨，2011年的失落和沮喪，常常是，當我們幡然醒悟，似乎“輕舟已過萬重山”。股市投資是一場長跑比賽，2012將是決定勝負的衝刺階段，雖然前面依然充滿了經濟和政治層面諸多不確定性，唯有擁有堅強毅力和超凡勇氣的投資者才有資格登上財富的諾亞方舟。重慶晨報報道