50.95%──這不是哪只重組股、業績暴增股的漲幅，而是申萬菱信深成進取這一隻分級杠桿基金今年前兩月的凈值增長率。得益於大盤年初的一波快速反彈，在上證綜指及深證成指分別飆升10.42%及12.74%的情況下，借助杠桿的力量，多只分級基金進取份額在2012年的頭兩月走出瘋狂的行情，而去年受困于外圍市場的QDII基金也成功突圍，在海外市場普遍造好的情況下，QDII基金整體漲幅同樣居前。至於大部分基金投資者最關注的普通偏股型基金錶現則一般，平均漲幅低於大盤，跑贏大盤的基金數量也僅佔1/5左右。

　　分級基金逞威，多只産品凈值漲幅超20%

　　2012年前兩月的反彈行情造就了多只“妖基”──根據wind資訊的凈值統計，申萬菱信深成進取漲50.95%、銀華鑫利漲45.04%、銀華銳進漲30.91%、信誠中證500B漲30.67%、國聯安雙禧B漲22.3%，佔據了總排行榜的前5位。除此之外，長盛同慶B、長盛同瑞B、泰達進取等分級股票基金進取份額凈值漲幅也超過15%。

　　在場內價格方面，分級股票基金進取份額的上漲走勢更是急促而猛烈，屢現“妖氣”，2月8日到2月14日，短短5個交易日，銀華鑫瑞連續發飆，由1.078元，一路狂漲至最高1.574元，漲幅接近50%。在稍早之前的1月份，信誠中證500B曾在1月6日到12日的5個交易日內大漲29.64%，銀華鑫利在1月9日到12日的 4個交易日大升33.4%。

　　上述瘋狂的分級股票基金進取份額均有某些共同的特徵，例如均是指數基金並且跟蹤的多是中小盤指數、基金本身盤子普遍較少等。在2010及2011年的幾波快速反彈行情中，類似的分級基金進取份額也多次擔當“急先鋒”的角色。好買基金研究中心的研究報告提醒，波段操作的投資者可以更多選擇一些指數型的分級股票基金，因為指數型所包含的行業分佈和個股比較明確，更有利於做出判斷和操作，但分級股票基金進取份額是一把雙刃的利器，資者在投資之前一定要對其有充分的了解，選擇適合自己的品種進行投資。

　　QDII吐氣揚眉，成功突圍

　　進入2012年，海外市場一掃陰霾，紛紛走出強勁的反彈行情，截至2月28日，道瓊斯指數年內上漲6.51%，站上了13000點的整數關口，與歷史最高位也僅是一個漲停板，以科技股為主的納斯達克指數也創下11年內的新高。處於債務危機風暴眼中的歐洲股市也異常威武，英國富時指數上漲約6%、巴黎CAC40指數上漲約9%、德國DAX指數更是飆升超過17%，完全沒有危機的樣子。至於最多QDII基金落腳的香港市場也表現突出，恒生指數反彈衝過17%，對QDII凈值大幅上漲功不可沒。

　　除兩隻主打投資REITS（房地産信託基金）的QDII今年以內凈值基本持平，表現比較低迷之外，大部分的QDII升幅驚人，截止2月27日，50余只QDII的平均漲幅達9.48%，整體表現優於國內偏股型基金，其中國投瑞銀新興市場基金凈值上漲達19.09%，領漲一眾QDII，而招商標普金磚四國、南方金磚四國、建信新興市場優選等投資方向為新興市場的QDII凈值漲幅緊隨其後，均超過15%。

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