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記者李俠一邊是杠桿B份額的連續瘋狂漲停，一邊是低風險A份額近20%的非常態低折價，信誠滬深300分級基金一上市就引發市場關注。天相數據顯示，2月27日信誠滬深300A二級市場價格延續反彈趨勢，折價率從最低超20%開始收窄，不過折價依然達18%，這一水平居同類基金高位。
高折價率使分級基金A類優先份額在二級市場交易中存在一定的安全邊際。分析師認為，信誠300A折價率優勢明顯，未來或將繼續逐步收窄。截至2月27日，信誠300A當前隱含利率（相當於年化收益率）近8%，而同期10年期的AAA級企業債的收益率（2月20日）為5.32%。在業內人士看來，信誠300A的信用風險幾乎不可能高過企業債，相形之下投資價值更高。
眾所週知，分級基金的低風險A份額本質上就是一個永續年金，約定每年支付一定的利息。如信誠300A約定每年支付一年期銀行存款利率+3%，目前一年期的存款利率為3.5%，按照現行標準就是6.5%。以2月27日信誠300A的收盤價0.821計算，信誠300A的隱含約定收益率為7.92%。毫無疑問，從長期投資的角度來説，信誠300A是非常有吸引力的一個選擇。對此，信誠滬深300分級基金經理、信誠基金數量分析總監吳雅楠表示：“低風險A和高風險B的折溢價率如同一個蹺蹺板。高風險份額的短期高溢價率是導致低風險份額高折價率的重要原因。”
(來源:金融時報)
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