日前，梅花集團（600873）公佈了董事會決議公告，同時還公佈了2011年年報。在這兩份報告面前，投資者所關心的不是去年該公司的凈利潤是多少，營業收入是增還是減，每股收益又是多少，而是對大幅下調去年4月23日就發佈的“非公開發行A股股票預案”有著很大的興趣：對原定的14.66元/股增發價打了個“對折”還轉了個彎──6.37元。

　　上司公司對增發價進行調整，原本是很正常的一件事，不會引人特別注意，但下調幅度高達56.55%，實屬罕見。而更罕見的是，這是一隻曾經的輝煌于股市的“牛股”：去年4月份實施每10股派5元（稅後派4.5元）轉增16.861股！股權登記日4月8日這一天，股價也登上了歷史最高價48.16元，堪稱已公佈年報中最“給力”的分紅方案，高送轉紀錄也由此再度被刷新。一時間，讚美聲伴著嘲諷聲在媒體上不絕於耳，但最多的一句話，就是“打腫臉充胖子”。

　　果不其然，剛除完權的4月18日晚間就發佈因“籌劃非公開發行股票事宜”、公司股票自4月19日起停牌的公告。數日後的23日才揭開謎底：向不超過10名對象增發不超過3.2億股，以募集資金重點投入氨基酸製造、復混（合）肥生産等項目領域。發行價格不低於14.66元/股，募集資金約45億元。4月25日復牌後最高為18.68元，以後一直“低走”到如今的不足8元，今年1月19日再創新低6.53元。熊熊跌勢，股價早已跌破增發價，儘管公司一再開會研究下調底價，但始終是“只聽樓梯響不見人下來”，最後還是“扛”不住了，向市場低頭：一個月前還表示不對非公開發行方案的相關內容進行調整，如今還是“食言”了。

　　都説世事難料，股價難料、大盤走勢難料，而更難料的是當年的“明星股”竟然落到如今的“低頭股”。其實，去年4月披露了定增預案後不久，隨著A股市場的持續低迷，公司股價也應聲下挫，並大大低於原定的14.66元/股發行底價。今年1月曾有意調整增發價，不過，考慮到外圍市場波動等不確定性因素，公司又決定暫不調整增發方案，直至近日才發佈調整方案。募資計劃生不逢時，除了遭遇大盤的頹勢外，與大股東的減持是否有關呢？與基金的“勝利大逃亡”有關嗎？與去年最“給力”的分紅方案有無關係呢？

　　俗話説，多大的腳穿多大的靴。靴子大了或者小了，對腳來説都不那麼舒服，甚至穿不進去。一個人如此，一家公司也是如此吧。

　　■記者高志遠/文