　　深交所上週五表示，預計今年一季度完成《創業板股票上市規則》的修訂工作，經批准後，新的創業板退市制度將正式實施。

　　業界認為，創業板退市制度的推出，有助於形成創業板市場吐故納新的動態平衡，進一步健全創業板優勝劣汰機制，以提升創業板公司的整體質量，從源頭上保護中小投資者利益，對創業板長期健康成長乃至整個資本市場改革發展具有重大意義。同時，創業板退市制度的出臺，可以震懾和遏制創業板的惡性炒作，對主板也有借鑒意義，引導投資者規避績差股，逐步向價值投資轉變。

　　在看到創業板發展壯大的同時，也要看到其所存在的風險。深交所日前就提醒，創業板市場的投資者投資者不僅要看到創業板實施退市制度在提升上市公司質量、凈化證券市場方面的正面作用，還要充分認識到創業板公司存在相對較大的退市風險。

　　“要注意到創業板公司經營規模小、經營模式不成熟、抗風險能力弱、業績波動大的特點，更容易觸發退市條件。”業內人士稱，創業板運行兩年多來，上市公司業績分化已經開始出現，部分公司業績出現下滑，投資者應當關注個別創業板公司的市場風險可能向退市風險轉化。

　　深交所上週五表示，在下一步修訂《創業板股票上市規則》時，對於因連續三年虧損而暫停上市的公司，其恢復上市的條件中以扣除非經常性損益前後的凈利潤孰低作為盈利判斷標準。同時，對其它恢復上市的審核標準進行進一步完善。

　　深交所提醒，創業板不支持暫停上市的公司通過借殼實現恢復上市，退市公司“烏雞變鳳凰”的神話在創業板上可能不會出現，投資者應徹底放棄炒垃圾股投機的理念。同時，因為“ST”、“*ST”股票不會在創業板上出現，投資者一定要適應創業板新的退市風險提示方式，關注上市公司的信息披露。

　　推動自主創新培育新興産業

　　創業板發展系列談之十

　　編後語：《推動自主創新培育新興産業　創業板發展系列談》這一系列報道就將告一段落。在完成這些報道過程中，我們深刻地體會到了創業板市場成績可喜，但存在的問題同樣不容小覷，如部分創業板公司創新能力不強、創新特點不突出；部分創業板公司成長性不夠，上市後業績下滑；創業板發行市盈率偏高，超募資金較多等。

　　創業板發展，依然任重而道遠。