　　今年以來，受益於海外市場的回暖，51隻QDII基金自年初以來均獲得正回報，平均回報率高達10.3%，而同期國內的股票型基金和混合型基金的平均回報率則僅為5.0%和4.2%（截至2月23日）。很顯然，和國內A股基金相比，海外市場基金的表現更勝一籌。

　　在QDII基金整體業績大幅提升之後，越來越多的投資者開始重新思考海外市場的投資價值，他們漸漸發現，除了國內市場之外，原來境外市場也有很多不錯的賺錢機會，比如境外新興市場、國際商品市場、甚至海外房地産市場等等。將QDII基金納入投資組合，似乎在短短不到兩個月的時間裏，由“畫蛇添足”變成了“錦上添花”！

　　但是，我們也注意到，可能是由於至今仍處於虧損狀態的原因，那些在2007年成功認購了首批QDII基金的持有人，卻怎麼也高興不起來，甚至很受傷。那麼，普通投資者到底該不該投資海外市場呢？

　　我認為，QDII基金的配置價值和海外市場景氣程度、投資目標、以及QDII産品特性都有很大關係，因此不能一概而論。但是有一點可以肯定，在多數情況下，適當配置海外市場基金確實可以達到降低組合收益波動、提高收益預期的目的。這一點，可以由QDII基金與國內股票市場的相關性看出。2008年至2011年這四年期間，QDII基金和滬深300指數的相關性均值依次為0.19、0.34、0.28和0.49，明顯低於股票型基金與滬深300指數的相關性（0.59、0.73、0.59和0.77），這主要是由於中國和海外國家的經濟發展和公司贏利均處於循環週期的不同位置，海外市場和A股市場的相關性較低。

　　近年來，QDII基金的投資範圍不斷擴大，已經不再局限于海外的股票市場，以另類投資産品（如房地産、黃金、大宗商品等）為標的的QDII基金陸續出現，其中不乏特色鮮明的創新産品，它們的出現為投資者提供了間接參與海外另類投資領域的良好途徑。此外，另類資産收益率與股票市場的相關性更低，從組合配置的角度看，能夠更有效地起到分散風險的作用。

　　(來源:中國證券報)

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