天弘添利分級債券型證券投資基金（簡稱“天弘添利”）設立於2010年12月，是天弘基金公司旗下第一隻創新分級基金。成立初按募集份額配比不超過2:1的比例分為A份額和B份額，募集資産合併運作。截至2012年2月23日，添利A的單位凈值為1.010元，累計凈值為1.052元，添利B單位凈值為1元，二級市場價格0.870元，折價率13%，在同業中排名第二，折價優勢突出。

　　天弘添利A獲取約定收益率，定期開放運作。一般情況下，每3個月開放一次，開放日可申購贖回，並進行折算，兌現投資者約定收益，滿足現金流的需求。按照當前一年期銀行定期存款利率，添利A每3個月可獲取1.14%的約定收益率，每年可獲取4.55%的約定收益率，兼顧收益與流動，投資優勢相對突出。另外，定期折算在某種程度上也可防範利率風險。值得注意的是，該基金主投信用債，在經濟環境惡化時凈值波動相對較大，A份額面臨本金虧損的風險，但一般發生的概率相對較低。

　　天弘添利B封閉運作，期間不可申購贖回，滿5年後與A份額合併折算為LOF。運作期間添利B在保證A份額約定收益率的基礎上分配剩餘收益，杠桿運作，初始杠桿3倍，上市以來基本以折價的態勢交易，二級市場表現與企業債的走勢高度相關。在2011年下半年債市反彈行情中，該基金區間凈值增長率排在同業第一，表現非常搶眼，是獲取債市尤其是信用債反彈收益的利器。

　　隨著降準的落實、歐債危機的緩和，流動性預期會有所改善，另外當前經濟處於衰退的中後期概率較大，CPI也處於下降通道，有利於信用債的投資。該基金債券投資杠桿高達162%，信用債倉位高達120%，看好信用債行情的積極型投資者可適度關注當前具有折價優勢的添利B的波段交易機會。但是，與普通債基相比，杠桿運作的添利B業績、折溢價率波動較大，對投資者債市投資能力及波段交易能力要求較高，應警惕高收益潛在的高風險。另外，添利A並無本金保障，在發生債市系統信用危機時，低風險投資者應警惕本金損失的風險。

　　(來源:中國證券報)