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大豆洗盡鉛華 或演繹一波牛市行情

發佈時間:2012年02月26日 21:36 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  近期連豆1209合約多次挑戰4440點壓力位,並再次點燃多頭的熱情,大豆面臨多空方向選擇,是重現去年9月的“一瀉千里”,還是能一舉突破成功呢?

  USDA2月供需報告再次下調了2011/2012年度世界大豆産量,調降幅度達553萬噸,2011/2012年度需求卻增加631萬噸,供需缺口達660萬噸。此前的2010/2011年度和2009/2010年度,全球大豆都是供應過剩,其中2010/2011年度全球大豆供過於求1244萬噸,2009/2010年度更是過剩2260萬噸。

  通過跟蹤近5年大豆的供需數據可以計算出,全球大豆需求增幅大約在3.4%,高於供給年均增幅2.63%。這意味著未來全球大豆供需將出現緊平衡。

  近年國內大豆種植成本以20%左右的速度增加,從2008年度的285元/畝升至2011年度的499元/畝。在美豆2008年以及2010年的下跌行情中,美豆種植成本當時都起到了明顯的支撐作用。因此,種植成本的支撐將進一步夯實大豆的底部。

  此外,本年度的大豆國儲收購價格為2元/斤,即4000元/噸,折算到期貨盤面上大概是4250元/噸。收儲政策也對大豆期價起到了“托底”的作用。

  大豆、玉米向來都存在著爭地關係。根據美國農業部公佈的2012年度作物種植成本預估,美國玉米平均種植成本為613.61美元,較上年增長2.3%左右。根據玉米158蒲式耳左右的單産水平和2月上旬玉米的平均期貨價格來估算,美玉米每英畝的收益為270.8美元。美豆2012年的種植成本較上年增加2%,升至442.41美元,每英畝大豆的收益只有96.8美元。因此,今年美國玉米在天氣正常的情況下,種植效益將比大豆高179%。這勢必導致玉米會在爭地中勝出。大豆種植面積受到擠壓,産量必然減少,對後市美豆價格構成支撐。

  綜上分析,大豆短期仍將區間振蕩,中期受潛在利多因素支撐,也不會出現明顯的下跌,甚至有望突破上方強勁壓制,演繹一波牛市行情。(作者 潘瑛單位:吉糧期貨)

  (來源:新華網)

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