本報訊“2012年中國股市可能是一個較長的慢牛行情的起點，而我們則很幸運地手持現金站在起點上。”方正富邦基金公司投資總監、創新動力基金經理趙楠表示，基於對整體市場環境的判斷，方正富邦在封閉期內選擇了穩健的大類資産配置策略，增加了固定收益的投資比重，制定詳盡週密的投資計劃並實時跟蹤。

　　趙楠指出，釋放流動性需要有累積效應，至2季度中後期隨著貨幣政策繼續穩步寬鬆以及實體經濟對資金需求降低後，整個市場流動性才可能出現真正的資金面寬鬆。

　　早在去年8月間，方正富邦就提出2012年股市走勢會與2005年類似。對此，趙楠的看法是，對於轉型中的中國經濟來説，重固定資産投資是調控見效最快的靈丹妙藥，且在投資、出口和消費三者之間進行緩慢的重新分佈，未來將會更加均衡。當下的問題是轉型被市場短期化了。關於市場建設，回首2005年，股改被認為是市場最大的政策紅利，也是上波牛市的重要推手。今年沒有股改，但所謂政策紅利並不少，如打擊內幕交易、強制分紅、整頓關閉各地的所謂各類交易所等，這些對於重造一個更健康、更重視股東回報的市場無疑作用更大。如果説股改和全流通是新興資本市場走向成熟的第一步，則打擊內幕交易、分紅就是第二步。“2011年這個冬天比較冷，但流動性的改善、估值結構更為合理、制度悄然變化，都成為2012年資本市場的背景資料。”趙楠認為，2012年可能是中國股市一個較長的慢牛行情的起點，方正富邦也將秉承“寧少賺不多賠”的投資原則，最大限度地保障投資人資金的安全。（菊文）