2010年4月16日，中國內地資本市場推出的首個金融期貨品種滬深300股指期貨合約在中國金融期貨交易所正式挂盤上市。/新華社發

　　來自多家基金公司的消息稱，旗下公募基金産品已獲得中國金融期貨交易所股指期貨交易編碼。這意味著啟動近兩年的內地股指期貨市場，將迎來公募基金這一重要的機構投資者力量。

　　兩步走：

　　先專戶後公募

　　對於基金參與股指期貨交易，中金所採取了先專戶後公募的“兩步走”放行策略。自2010年9月中金所受理並批准首單專戶産品以來，17個月的專戶運作實踐為基金公司積累了參與股指期貨的經驗。

　　據了解，作為最早參與股指期貨運作的內地基金公司之一，國投瑞銀旗下主打期指套利的專戶在2011年的“股債雙殺”背景下全部實現正收益。

　　國投瑞銀中證下游消費與服務産業指數基金經理孟亮表示，在指數基金管理中引入股指期貨工具，可以在有效控制指數跟蹤誤差、提高投資組合運作效率方面發揮積極作用。

　　孟亮解釋説，在建倉期或發生大額凈申購時，基金可運用股指期貨有效減少基金組合資産配置與跟蹤標的之間的差距；在發生大額凈贖回時，基金可運用股指期貨控制較大幅度減倉時可能存在的衝擊成本，從而確保投資組合對指數跟蹤的效果。

　　市場機會：拓寬公募投資範圍

　　基金業內人士評價認為，公募基金産品投資範圍的拓寬，將引領基金業更加注重産品創新與産品多元化，在投資管理中加強衍生品投資人才的儲備和培養，從而為基金行業擺脫“靠天吃飯”現狀、突破行業發展瓶頸提供新的機遇。

　　值得注意的是，在為公募基金涉足股指期貨積極備戰的同時，基金公司拓展專戶類量化對衝産品的腳步也並未停歇。

　　富國基金透露，基於運作兩年多並創造出穩定超額收益的富國量化投資模型，已推出系列對衝性質的“絕對收益”專戶。

　　富國基金量化與海外投資部總經理李笑薇表示，“目前，對衝市場風險的工具主要為股指期貨和融券。融券的成本太高，因此做空股指期貨成為可行的選擇。”基金業內人士分析認為，中低風險的“絕對收益類”産品可填補權益和債券風險收益中間的空檔，滿足投資人風險管理和資産配置的需求，未來發展空間十分可觀。（新華社）