銀行業增速下滑成定局。根據銀監會最新報告顯示，2011年中國商業銀行盈利水平創下歷史新高。然而，隨著2012年不良貸款率逐步反彈，經濟減速後銀行業績難再“盤滿缽滿”。分析機構認為，中資銀行H股股票可能繼續面臨部分戰略投資機構減持套現並在A股市場上進行資産配置。昨日A股市場銀行股普上漲，其中工商銀行上漲1.36%至4.46元。

　　據銀監會《中國銀行業運行報告》披露，2011年商業銀行盈利水平實現歷史最高水平，凈利潤同比增長36.3%，達到10412 億元。然而， 2011年第四季度商業銀行不良貸款餘額與不良貸款率較三季度均環比上升。市場預計，經濟下滑情況下，銀行業內憂慮不良貸款率今年將上升。

　　不良餘額環比增4.9%

　　市場分析認為， 受到地方融資平臺貸款償債能力等綜合因素影響， 商業銀行不良貸款率今年將反彈，這將直接影響銀行的業績增速。其中，第四季度環比新增次級貸款189億元，佔新增不良貸款比例達90%。 銀監會報告顯示，2011年四季度末商業銀行的不良餘額由三季度末的4078 億元增至4279 億元，環比幅度增長為4.9%。此外， 第四季度銀行不良貸款率由三季度末的0.9%提高至1.0%，主要表現為第四季度商業銀行次級類貸款環比大幅增加189億元，佔新增不良貸款比例達90%。

　　值得留意的是，2011年第四季度銀行不良貸款率與不良貸款餘額同時上升為近年來首次，這為銀行業內風險監控敲響警鐘。

　　國有銀行戰略投資者也通過“減持”行動確認了了相關銀行風險。 據香港聯交所資料，2月初社保基金于近期以每股平均價5.508元減持工商銀行1800萬股。此外，社保基金也以每股平均價3.356元減持中國銀行1600萬股，套現約5370萬港元。市場分析， 社保基金的持續減持國有銀行H股並不代表國家隊看空相關公司業績，而只是出於自身資産配置的需要。

　　銀行H股面臨減持壓力

　　招商證券投資銀行董事總經理溫天納發佈報告指出， 由於相關國有銀行H股/A股溢價率已較此前大為降低。 因此匯金公司與社保基金對相關大型銀行股份減持計劃主要從資産配置角度考慮。因此，機構預計，中資銀行股H股仍將面臨減持壓力。

　　瑞銀證券報告分析認為， 目前銀行業上市公司主要受到地方融資平臺貸款償債風險上升等多個因素困擾，在國家信貸調整下銀行盈利增速難以出現類似2011年30%的增幅。此外，銀行業內今年的再融資可能超2000億元，這令銀行股股價走勢承壓。

　　光大證券分析師沈維對本報記者表示，銀行業內最主要憂慮因素是地方融資平臺相關不良貸款上升。目前監管層已經對還款能力欠佳的到期貸款進行展期，從而降低了銀行的風險敞口。

　　此外，機構分析認為，有2000億元左右的地産信託將在今年到期兌付，房地産下行風險有可能在銀行的資産質量上反映出來。　　文/表 記者王亮