專家認為，此次下調存準，意在釋放銀行體系流動性，緩解當前資金緊張壓力，但此番下調並不意味著中國貨幣政策的基調改變，預計年內將有多次下調。中新網2月20日電 綜合報道，中國人民銀行18日晚間宣佈，自2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，距離上次下調不到三個月時間。

　　這是今年以來我國央行首次下調存款準備金率，一次可釋放流動性約4000億元人民幣。專家認為，此次下調存準，意在釋放銀行體系流動性，緩解當前資金緊張壓力，但此番下調並不意味著中國貨幣政策的基調改變，預計年內將有多次下調。

　　專家稱下調存準增加市場流動性 不意味貨幣政策基調有所改變

　　對於央行18日晚的動作，中國銀河證券首席總裁顧問左曉蕾認為，2月份起經濟活動逐漸恢復正常，企業信貸、投資、貨幣等需求都在回升，此時央行下調準備金率可向市場投放適當的流動性，支持企業資金需求。交通銀行首席經濟學家連平説：“此次下調存款準備金率，意在緩解銀行體系流動性偏緊的局面。”

　　興業銀行經濟學家魯政委則認為，此舉是對上週五市場流動性極度緊張、利率飆升的及時反應。

　　而對於0.5%的調整幅度，北京大學經濟學院金融係副主任呂隨啟教授對中新網金融頻道表示，這不能看作是貨幣政策寬鬆的信號。

　　持此態度的經濟學家並不佔少數。中國社科院金融研究所研究員易憲容分析，此次下調存款準備金率並不意味著貨幣政策轉向，今年仍為穩健的貨幣政策。魯政委也指出：“此次操作並不等於説中國貨幣政策就從穩健轉變為寬鬆，預計短期內央行不會有降息的可能。”左曉蕾也認為，市場不應將此次貨幣政策工具的使用理解為央行貨幣政策基調的變化。此次操作對市場的影響更多的在心理層面。

　　不過，中國人民大學經濟學院副院長劉元春認為，保障房建設、“十二五規劃”的農田水利建設、基礎設施建設、戰略性新興産業都需要資金，若資金過緊會導致“十二五規劃”開展艱難，如果下半年整體經濟狀況出現進一步下滑，貨幣政策進一步放鬆概率就會加大。“從去年12月以來，我國M0、M1都出現回調，未來實體經濟的資金或許會越來越緊。”

　　他表示，目前貨幣政策相對中性，財政政策“前松後緊”將是比較合理適度的政策定位。

　　學者普遍認為存款準備金進入下調週期 年內或將下調4~6次

　　自央行下調存準的消息傳出後，不少專家學者表示，存準已進入下調週期，預期年內仍有多次下調可能。

　　中央財經大學金融學院教授郭田勇就表示，未來宏觀政策變化，取決於銀行流動性是否充裕，有可能採取穩中偏松的貨幣政策。他認為，目前歐洲情況不容樂觀，為了中國的國際貿易順差有所下降，未來繼續“降準”的空間較大，預計還有2到3個百分點，也就是存準率還將下調4-6次。

　　魯政委也分析稱，此次“降準”打開了未來多次下調準備金率的通道。他預測稱，如果未來人民銀行不再發行1年及以上期限的央票，全年存準率需要下調5次左右；如果繼續發行，很可能需要更多次下調；短期沒有降息可能。

　　而連平也表示，此次下調正式確認了存款準備金率進入下調週期。”他説：“我們預計今年存準率將下調2—4次。如果2月份外匯佔款增長繼續放緩、新增貸款難以回升，那麼3月份仍可能下調存準率。”