在經歷了漫長的“冬天”之後，中國企業赴美上市的“春天”已來到？

　　繼神州租車之後，中國B2C電子商務網站唯品會和互聯網廣告代理商易傳媒日前向美國證券交易委員會（SEC）提交了首次公開募股（IPO）申請文件。投資者也開始期待，中國企業赴美上市窗口將重啟。

　　唯品會投石問路

　　招股書顯示，唯品會擬籌集最多1.25億美元資金，計劃將上市後募集的資金用於資本支出，或進行並購交易。不過，從幾個關鍵性的運營數據來看，唯品會的業績表現不盡如人意。儘管唯品會的凈營收從2009年起實現大幅度增長，但凈虧損也逐年擴大，2011年的凈虧損額超過1億美元。

　　與此同時，唯品會也給出風險提示，稱其發展或受制于第三方物流。為了擺脫對第三方物流的依賴，唯品會已在部分區域開始自建物流，以提升服務品質。

　　唯品會赴美IPO對於國內眾多電商來説也算是一個利好消息，業界認為唯品會IPO成敗與否將給京東商城和凡客這樣的大型電商帶來一定影響。

　　儘管奢侈品行業在中國似乎正迎來了最好的年代，但國內奢侈品電商卻感覺“寒風陣陣”，日前更傳出奢侈品B2C網站尚品網大規模裁員的消息。有分析人士表示，唯品會選擇在此時赴美IPO的主要原因還是缺錢，赴美上市成為融資的最佳途徑之一。此外，電商虧損上市或許會成為常態。

　　赴美上市窗口或重開

　　除了唯品會，易傳媒也提交了IPO申請文件，籌集1億美元資金，並計劃上市後將募集資金投資于技術和軟體開發，以獲取更多廣告庫存並進一步在中國進行業務擴張。但值得注意的是，過去三年，易傳媒一直處於持續的虧損狀態中。此外，易傳媒也給出了風險提示：營收結構單一，依賴互聯網廣告。

　　在去年8月土豆網上市後就沒有中國企業在美國上市，迅雷、盛大文學、拉手網等相繼臨門收手，推遲IPO日程。不過，神州租車、唯品會和易傳媒相繼提交IPO文件，無疑給準備赴美上市的企業重新帶來信心。ChinaVenture投中集團分析認為，上述現象也體現出中國企業對境外資本市場觸底反彈的樂觀預期開始回升。

　　有分析人士表示，儘管投資者信心的恢復需要時間，但隨著金融市場轉暖，中概股股價紛紛回升，中國公司赴美IPO將重新進入正常狀態，而現階段屬於赴美上市較好的窗口期。華興資本首席執行官包凡也表示，“五月之前出去有戲，這個窗口不會很久。”

　　(來源:證券時報)