金海植

　　研討會上，韓國保險研究院委員金海植發表了“通過變額年金看韓國保險市場”的演講。他表示，隨著老齡化人口的增加，變額年金自2003年進入韓國保險市場後，以每年20%的增長率發展，已經成為韓國保險市場的“領頭羊”。

　　現在韓國的保險市場上，變額年金的銷售已經非常普遍，業務量增加也很快，主要是因為人口高齡化對養老儲蓄的需求增加。現在韓國高齡化人口一直在增加，而資本市場的投資收益卻越來越下降，跟投資收益下降比起來，傳統的年金不能應付這種變化，是變額年金能在市場佔住一席之地的原因。

　　變額年金有兩個特點：第一，消費者能拿到的保險金，根據投資的實際利潤會有浮動，如果發生突發事件也可以保障。這種保障一種是針對死亡的，一種是針對生存的。針對生存的，第一次參加變額年金的時候，一次交付的錢是投資金。如果剛開始投資的錢投資收益一直不好的話，死亡的時候，保險金要能保本。第二，和傳統的保險不一樣，變額年金有手續費等明文規定，比較透明。股票市場很好的時候，這些錢投資在股市時，隨著股市的成長，保險消費者可以享受到投資上升的價值。如果股市不太樂觀的時候，消費者可以採用更多的多元化投資，即使死亡它也會保本，這是防守型的投資。

　　2001─2005年韓國實行低利率政策，當時的投資市場收益很不好，年金市場在韓國高速發展。在韓國，變額年金在2003年開始大賣，其他保險的增長率大概為7%，變額年金實現20%左右的年平均成長率，這樣的成長率可以視為保險市場的“領頭羊”。外資和中小型保險公司可以拿變額年金作為開拓市場的武器來進軍保險市場，在市場上的佔有率越來越大。韓國引入變額年金比日本更早，但韓國市場引入變額年金的時候更加保守。

　　目前，變額年金的保險費和手續費使得自有保險資金比例受到的影響還沒有明確。但是很多公司都要做好內部的監管準備和風險管理，韓國保險公司現在考慮的是能否通過中國再保險領域解決這個問題。但是，全球金融危機之後，在市場上很難買到再保險，所以他們在考慮，用什麼樣的方式能克服這個困難。

　　變額年金的發展還有很多問題有待解決，比如，價格的調整，市場需求的明確分析，費率的調整，還有怎樣反映客戶的需求。歐洲客戶對價格敏感度相當高，但韓國沒有調查過，估計會有差不多的結果，還要進行相關的調查。還有銷售的渠道，對消費者的理解，培育消費者都是韓國保險業很重視的。