上周，一汽轎車(000800)發佈公告稱，一汽股份收購中國一汽所持有的一汽轎車53.03%的股份已獲證監會批復，正式成為一汽轎車控股股東。至此，一汽股份已相繼完成一汽集團旗下兩個整車上市車企中方資産的收購，行業分析人士認為，一汽集團整體上市還有諸多問題待解決，其他整車資産及零部件資産是否及何時注入，因而IPO時間仍存不確定性。

　　整車資産注入仍未完成

　　去年7月，一汽轎車、一汽夏利雙雙發公告稱，因控股股東一汽集團主業資産完成股份化改制，二者資産將被注入新成立的一汽股份。上周最新公告顯示，證監會已核準豁免一汽股份因協議轉讓而持有一汽轎車86298萬股的股份，約佔公司總股本的53.03%。一汽整體上市又掃除一大障礙。

　　儘管如此，一汽集團最終IPO將有哪些資産注入，仍是一個未知數。儘管在一汽股份資産結構圖上，明確無誤包括一汽大眾、一汽豐田等優質整車、零部件資産，但這些資産尚沒有太明確注入時間表。“由於涉及外資合作方，一汽股份若要動一汽大眾與一汽豐田的中方資産，需徵求外方同意很微妙，這也是影響整體上市進程的重要因素，”國泰君安首席汽車分析師張欣認為。

　　零部件資産是否打包注入還未知

　　零部件方面，目前一汽旗下有一汽富維和啟明信息兩個上市公司，但分析人士認為整體上市初期注入一汽股份存在一定難度。據悉，目前一汽旗下的零部件資産的整合還未完成，且一汽集團是否將其打包注入上市公司，也還是一個未知數。

　　張欣表示，目前一汽層面對於集團整體上市的主導思想和設計方案一直未公開，幾種方案都有利弊，“所有資産打包注入上市公司，能滿足上市公司不允許同業競爭，以及盡可能減少關聯交易的原則，但若如此，這幾個原上市公司的殼資源未來如何利用，是一個問題。”

　　從上市需求來看，一汽集團已宣佈十二五期間將投入190億元的研發費用重點發展自主品牌，而為達成2015年500萬輛總産能目標，以及自主品牌200萬輛的目標，總資金需求達到1500億元，無疑，一汽上市融資需求已十分迫切。