本週投資界的新聞圍繞著一個詞展開──“便宜”。

　　先是巴菲特説：“股票已經足夠便宜，現在可以出手買了。”接著，中國證監會主席郭樹清説：“藍籌股市盈率低，顯示出罕見投資價值。”

　　“便宜”，或者正式的説法叫做“價值低估”的確是股票投資的重要參照指標。當巴菲特和證監會主席幾乎同時大呼“便宜”的時候，或許真的是投資價值顯現的時刻。

　　回顧巴菲特過往的出手記錄和言論，他不只一次論述過價格便宜對於投資的重要性。比如，他曾説過：“投資成功的關鍵在於，當市場價格大大低於經營企業的價值時，買入優秀企業的股票。”他還曾決絕地説過：“絕不買入價格沒有明顯低於企業價值的股票。”

　　就投資而言，在價格和價值之間有一個複雜的邏輯關係。大家都明白，價值決定價格，價格反映價值。但這種反映卻並不是“適時”，每時每刻的。受到宏觀經濟，市場資金面，供需關係等因素的影響，價格明顯低於價值情況有可能出現。每當此時，敏銳的投資者便會果斷的出手，獲取不菲的投資收益。

　　這種“便宜”的時點曾在世紀初網絡股泡沫破滅後出現，也曾在２００８年的金融風暴後出現。現在，投資大師説，買點又來了。

　　當然，要準確的判斷買點，除了參考投資大師和市場監管者的論述之外，投資者有幾門功課需要做。最首要的是要判斷，現在的價格是價值低估還是價值回歸？如果近期的價格下跌僅僅是因為前期價格高了，回歸正常水平，那麼跌太多，也沒有投資價值；其次要判斷價格背後的價值，特別是未來的成長性；再次是要判斷價格回落的原因，是宏觀因素，還是別的個別因素造成了價格的下跌。

　　最後，即便當前的股票市場真的“價廉物美”，投資者也要注意市場風險，不能頭腦發熱地去“血拼”，畢竟現在歐債危機還沒消除，外圍經濟不確定因素很多，頭腦發熱往往會承擔較大的風險。在買點接近的時候，把你的投資交給東方紅資産管理這樣的金牌投資團隊，其實也是很好的選擇。

　　價格很重要

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