金百臨諮詢 秦洪

　　昨日A股市場出現了強勢震蕩的格局，似乎顯示大盤短線漸有衝高乏力的特徵。但與此同時，由於尾盤的買盤力量有所增強，成交量也持續活躍，這似乎又説明多頭仍有控盤能力。那麼，究竟該如何看待這一走勢？

　　資金面制約行情

　　對於昨日A股市場出現震蕩走勢，分析人士認為，最直接的原因是因為受到了外圍市場衝高受阻的影響。週三歐美股市普遍出現了衝高受阻的態勢，説明市場在缺乏新的興奮點刺激下，全球股市或將出現調整的態勢。在此背景下，A股就喪失了繼續高舉高打的外圍環境。

　　但最根本的可能還是因為投資者對當前A股資金面的擔憂依然存在。以往經驗顯示出，中短線趨勢的最重要驅動力量就是成交量的持續放大，但可惜的是，以滬市為例，目前滬市的成交量一直在800億元左右徘徊，説明目前活躍市場的仍是存量資金。也正是因為這個原因，近期上證指數雖然無限逼近半年線，但是，一旦上證指數鄰近半年線，主流資金就會心生怯意，遲遲不敢邁步跨越。體現在盤面中，就是指標股紛紛顯示出衝勁乏力的態勢。

　　量能想象空間仍在

　　不過，筆者對於A股最終突破半年線仍然持樂觀態度。

　　首先，目前市場成交量已漸有突破的跡象。上證指數已突破了去年下半年以來的下降軌道的壓力線。由此可見，就技術形態來説，A股已經形成了拐點。既如此，崇尚右側交易的趨勢投資者會改變觀望策略，進而形成A股新的增量資金，這其實也是近期A股頻頻在午市後持續放量的直接原因。百臨全息金融博弈模型也顯示出，市場的確存在著新增資金嘗試性建倉的態勢。體現在盤面中，就是部分優質小盤成長股開始走出了上升通道，比如説漢得信息、福星曉程、長高集團等。所以，隨著新增資金入場的節奏從量變向質變的跨越，A股的成交量瓶頸也終將會被打破。

　　第二，當前A股新的輿論信息有利於打開滬深兩市的漲升空間。昨日有媒體報道稱“證監會主席郭樹清在中國上市公司協會成立大會上表示，當前市場顯示出比較罕見的投資價值”。這不僅將給A股參與者形成直接的指導意義，引導存量資金加倉指標股為核心的藍籌股；而且還意味深長，因為如此的表述可能意味著A股有望引進長線資金，比如説養老基金等機構資金的進場也就水到渠成，中國式的401K的入市信息將更為明朗、迫切，進而意味著A股的量能突破的確指日可待，從而打開了A股的想象空間。

　　從盤面上看，市場的熱點演變也漸趨樂觀。即在前期超跌股反彈接近尾聲之際，新的漲升引擎也在孕育中，一方面是年報高含權主線，像川潤股份等一系列公佈高比例送轉增股本方案的個股仍然能夠見利好而漲停；另一方面則是産業熱點的投資方向，近期的移動互聯網、配電網等諸多熱點的持續反復活躍就是如此。

　　熱點切換中找新機會

　　在操作中，建議投資者仍可持股，同時積極關注主線切換所帶來的投資機會。這不僅僅需要關注藍籌股，像煤炭股、銀行股等，而且還需要關注近期市場新近崛起的含權股、産業熱點股。

　　循此思路，此類板塊或此類個股或可跟蹤：高含權概念的創興資源、重慶路橋等；高含權預期的興源過濾、和佳股份等；産業熱點的長高集團、新聯電子、川大智勝、北京科銳等；K線形態樂觀的漢得信息、天源迪科、安利股份、三毛派神等。

　　(來源:東方早報)