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智慧電視與目前的互聯網電視有著本質的區別。智慧電視有著自己的處理芯片和操作系統，將深刻地改變電視産業的商業模式，並且將改變人機交互的方式，將語音及體感帶入千家萬戶。
我們相信，隨著新型移動互聯網終端産品進一步發展，智慧電視將成為家庭娛樂生活的中心設備。智慧電視將取代傳統電視，成為繼智慧手機之後又一個快速崛起的消費市場。
雖然整體電視行業增長緩慢，但聯網電視及智慧電視增速驚人。根據拓墣産業的數據，2011年全球智慧電視出貨量有望從2010年的704萬台增長到2518萬台，增長率為257.7%。2012年全球智慧電視出貨量有望增長到5284.5萬台，增長率為109.9%。預計到2014年，智慧電視滲透率將達到44%，2011年至2014年複合增長率達到70%。
我們預計，2012年中國平板市場的智慧電視滲透率會達到27.6%。到2014年左右，智慧電視銷售量有望達到2200萬台，滲透率提高到40%左右。上市公司方面，歌爾聲學的3D眼鏡、數字智慧機頂盒産品將受益於智慧電視滲透率的提高，刺激公司業績增長。此外，得潤電子、立訊精密、順絡電子、環旭電子等公司也將受益。
（華泰聯合證券 盧山）
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