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國債期貨倣真交易正式啟動 三合約首日全線飄紅

發佈時間:2012年02月16日 23:08 | 進入復興論壇 | 來源:長江日報 | 手機看視頻


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  昨日,中國金融期貨交易所。中金所倣真交易測試開放3個合約,分別為TF1203、TF1206、TF1209,三個合約首日全線飄紅,總計成交逾5萬手。

  國債期貨屬於金融期貨的一種,是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下,為滿足投資者規避利率風險的需求而産生的。在保證金制度下,國債期貨也具有“以小搏大”的功能,國債期貨的價格變動方向與現貨是一致的。投資者除了可通過在價格看漲時買進期貨合約,在價格看跌時賣出合約獲利外,還存在利用期貨間價格差距獲利的機會。

  據悉,本次國債期貨倣真交易的合約標的為面額100萬元人民幣,票面利率3%的5年期名義標準國債;合約月份為最近的三個季月(三、六、九、十二季月循環);每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的2%;最低交易保證金為合約價值的3%;交割方式為實物交割,可交割債券為在最後交割日剩餘期限4-7年(不含7年)的固定利息國債;合約代碼為TF。

  截至昨日15:15收盤,開放的三個合約較首日基準價全線上漲,三個合約總成交量52164手,總持倉為14745手。其中,TF1203合約報收97.65元,上漲0.47元,漲幅達0.48%;TF1206合約報收98.05元,上漲0.79元,漲幅達0.81%;TF1209合約報收98.19元,上漲0.23元,漲幅達0.24%。

  國都創業(直投)總經理曲宏在微博上指出,國債期貨提供了一個很好的套期保值工具。債券交易最大的風險就是利率風險,利率風險也是最難把握的風險。有了國債期貨之後,投資者可以構造出與利率風險無關的債券投資策略。

  他還列舉一個具體操作案例:在國債期貨處於牛市時,投資者可以買進近期期貨合約,並賣空遠期期貨合約,這是因為在看漲市場中近期合約價格上漲幅度,會大於遠期合約價格上漲幅度。

  (記者肖年紅)

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