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國債期貨倣真交易正式啟動

發佈時間:2012年02月16日 20:07 | 進入復興論壇 | 來源:經濟參考報 | 手機看視頻


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  中國金融期貨交易所13日正式啟動國債期貨倣真交易,交易的三個合約較基準價全線上漲。分析人士表示,儘管投資者更多仍處於“找感覺”的階段,但首日倣真交易表現平穩、活躍,顯示出國債期貨上市的條件已逐漸成熟。

  數據顯示,到首日收盤,5年期國債期貨下月合約收盤于97 .65元,較基準價上漲了0 .47元,漲幅0.48%,下一季月合約收于98.05元,較基準價上漲0.79元,漲幅0.81%;隔季合約則收于98.19元,較基準價上漲0.23元,漲幅0.24%。

  三個合約累計成交了52164手,其中交易最少的合約也達到萬餘手,顯示出上市合約的交易均較為活躍,盤後累計總持倉則達到14745手,最遠月合約持倉也超過了2300手。

  參與倣真交易的交易員表示,從倣真交易的運行來看,結果基本上反映了期貨的價格發現功能。根據收益率曲線,目前現貨市場上5年期國債的收益率大約在3.1%,這與期貨市場的價格基本持平。

  “雖然大家都還處於‘找感覺’的過程中,但結果已經很不錯,預計後期的交易可能會更為活躍。”分析人士表示。

  據上海一家期貨公司負責人透露,目前已有保險等機構邀請期貨公司參與路演進行相關的前期準備。“可以説,在目前的市場條件下,銀行、保險等機構的避險需求很強烈。”業內人士以商業銀行為例指出,隨著利率市場化的逐步推進,作為國債的主要持有者,商業銀行的利率風險跟國債的發行和交易都相關。

  “在國債的發行方面,商業銀行是我國最主要的國債承銷商,在承銷過程中面臨著利率上升所帶來的風險,而另一方面,商業銀行也承擔著因大量持有國債而帶來的利率波動風險。”業內人士指出。

  分析人士指出,從股指期貨上市的歷史看,倣真交易與正式上市將會有較長一段時間,但從市場條件看,國債期貨重啟整體上已不存在障礙。(陳雲富 沈而默)

  (來源:經濟參考報)

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