經歷暖冬的美國華府1月27日聽到了春雷萌動，當天公佈的去年第四季度經濟數據也讓人覺得美國經濟的春天似乎已至。但是在期待櫻花早開、經濟全面向暖的同時，也不要忘記去年華府的櫻花就曾在倒春寒中瑟瑟顫抖。

　　和歐元區相比，美國經濟短期內的復蘇勢頭顯然更樂觀，經濟已經連續十個季度保持增長。國際貨幣基金組織預測，美國經濟則有望在今明兩年維持約2%的增長。

　　但對於去年第四季度2.8%的國內生産總值增速不用看得過於樂觀，這一增速低於市場3%至3.2%的普遍預期，消息公佈後紐約股市旋即下挫。主要原因是美國經濟增長主引擎的居民消費並沒有預計得那麼火爆，在年底的感恩節、聖誕節消費旺季，美國個人消費開支增長2.0%，僅略高於去年第三季度的1.7%。

　　美國總統奧巴馬在近期的國情咨文演講中，提出了重振製造業等帶有民族主義色彩的助選口號，但並未提出各界期待的提振企業投資和房地産業的有效舉措。

　　目前美國企業坐擁數萬億美元現金，企業現金佔資産負債表的比重為1959年來的最高值。高赤字和兩黨政治博弈帶來的財政風險、搖擺的稅收政策也是企業投資的大忌。發展中國家的低成本優勢使得很多美國跨國企業過半營收來自海外。美國新經濟也尚未出現強勢的産業基石。

　　在美聯儲主席伯南克眼中，疲弱的房地産業是美國經濟復蘇的最大絆腳石。金融危機後，美國建築業失業人數超過上百萬，而每棟新房平均在美國能創造三個就業崗位和約9萬美元稅收，低迷的房價使得財富效應幻滅，形成消費增長瓶頸。去年美國樓市告別了房價急挫的局面，成交量穩定在市場健康水平的一半，但是帶動樓市企穩的並非市場銷售主力的獨棟樓房，而是單位貢獻率更小的公寓樓銷售。對於刺激樓市，奧巴馬在國情咨文中提出要加大對銀行房貸違規貸款的審查，而美聯儲近期向國會建議的採取房貸本金減計等特效藥遭到銀行業的反對，未能在國情咨文中開出藥方。

　　美國經濟長期復蘇需對症下藥，這藥可能苦口，但倘若不服用，痼疾將遷延不治，長遠復蘇的基礎難以夯實。 (蔣旭峰)