大宗商品周評

　　上周國內商品市場未能延續持續上揚的勢頭，多數品種在衝擊階段性高點後回調。年初以來，在全球寬鬆預期及資金面的推動下，有色金屬、農産品等交替上漲，但在需求面沒有轉暖的情況下，市場的樂觀情緒多少有些盲目，預計短期內大宗商品市場整體將呈調整格局，前期上漲過快過大品種或將回調。

　　近日，國際市場聚焦在了希臘債務談判，雖然上週四希臘就財政緊縮計劃達成協定短期提振市場情緒，但歐元區財長隨後要求希臘採取更多改革措施，否則將不同意向希臘提供1300億歐元的“救命錢”，令希臘債務協議前景再生變數，市場情緒也由前一交易日的高漲轉為低迷。國際原油、有色金屬等工業品受宏觀因素影響較大的品種，普遍回吐了上週四帶來的利好漲幅。而國際農産品多數在上周初就開始呈現持續回落的態勢，在希臘債務一波三折下，明顯弱于國內市場。

　　大宗商品領頭羊原油在紐約、倫敦兩地的油價價差持續擴大，再次逼近20美元。伊朗和西方國家矛盾持續存在，敘利亞動蕩局勢加重，加上歐洲的寒冷天氣，為倫敦油價提供更強勁的支撐。截至上週五收盤，紐約油價收于每桶98.67美元，全周上漲0.85%。倫敦油價收于每桶117.31美元，全周上漲2.38%。

　　國內方面，本週四公佈的1月CPI數據出現反彈，主要是食品和消費品價格的上漲，受春節和天氣寒冷等季節性因素影響較大，價格漲幅總體回落的大勢沒有改變。但PPI數據的不斷回落，一方面反映了通脹的有力控制，另一方面也看出工業需求的疲弱。數據的發佈對大宗商品的走勢偏空，多數品種在階段性高點回落。

　　總體來看，1月國內CPI數據反彈，新增信貸額低於市場預期，對短期內下調存準率的市場預期産生影響。生意社首席分析師劉心田認為，最近的大宗商品市場有些虛熱，在需求面沒有轉暖的情況下，市場的樂觀情緒多少有些盲目，預計2月中下旬大宗商品市場整體將呈調整格局，前期上漲過快過大品種或將回調。 綜合