上週五，受蕪湖市房地産調控新政影響，房地産板塊集體飆升。然而，市場人士認為，考慮到目前房地産行業基本面處於下行狀態，預計本輪地産股反彈高度有限。

　　截至上週五收盤，地産指數上漲2.37%，大幅領先大盤。板塊中，合肥城建和象嶼股份強勢漲停，世聯地産和新華聯漲幅超過8%，順發恒業上漲7.21%，金科股份上漲6.27%。

　　“蕪湖房地産調控新政的意義在於市場對地方政策放鬆時間和放鬆幅度預期的改變。”中信建投分析師陳瑩認為，由於蕪湖並不在2011年的限購城市名單內，且新政中免徵契稅、補貼買房等政策針對的主要是普通商品住房，既沒有突破限購限貸的政策紅線，又符合目前支持自住普通住房需求的政策導向，因此，蕪湖以“稅”換量的政府讓利式救市做法與中央調控基調並不衝突，甚至可能被其他三四線城市效倣。

　　海通證券房地産行業分析師涂力磊指出，近期住建部、央行對房地産表態從過去強調“堅持調控不動搖”，轉為同時要求“支持普通住房建設和首次購房貸款需求”。蕪湖本次擴大對普通住房補貼力度，本質上與中央部門近期精神相一致。

　　而從房地産板塊的估值來看，2011年A股市場市盈率(PE)在13.69倍，房地産板塊PE在14.63倍，2012年部分龍頭個股的PE更是在6-7倍左右。因此，行業的低估值也是支持地産板塊反彈的重要原因之一。

　　然而，涂力磊也認為，後期實體市場成交量變化依舊對房地産板塊的走勢起主導作用。因此，受銷售影響，近期地産估值大幅提升仍存壓力。陳瑩也指出，由於目前房地産行業的基本面還在下行，這將對本輪地産股的反彈高度有一定抑制。市場人士建議投資者可以考慮適度參與地産股投資，但投資標的建議選擇項目佈局在房價相對合理的非熱點二三線城市，或開發産品以中小戶型普通商品住宅為主的優質地産公司。