本週股市延續了反彈勢頭，在藍籌股的帶動下大盤繼續了溫和反彈的勢頭。但從基金倉位操作來看，基金似乎對反彈的前景並不十分樂觀，不少基金選擇降低倉位。

　　德聖基金研究中心公佈的倉位測算數據顯示，截至2月9日，偏股方向基金平均倉位相比上周均有較明顯的下降。可比主動股票基金加權平均倉位為81.39%，相比上周下降1.48%；偏股混合型基金加權平均倉位為75.52%，相比上周下降1.37%；配置混合型基金加權平均倉位68.81%，相比上周下降0.88%。

　　本週市場繼續震蕩反彈走高，綜合本週市場走勢來看，中小類股票表現較為強勢，大盤類股票表現較為平穩。對於未來的投資機會，一方面大多數基金經理對短期後市謹慎樂觀，另一方面基金經理市場偏好存在一定分化，在繼續看好大盤藍籌股短期投資機會的同時，部分基金經理認為成長股的投資機會已經慢慢來臨。

　　2012年A股既有樂觀因素支撐，也有不利因素制約。申萬菱信基金指出，從去年歲末以來，經濟和政策層面所釋放出的信號給予市場一定支撐，但A股走勢還需觀察資金面是否真正寬鬆和政策扶持力度。

　　招商基金認為，目前以滬深300成分股為代表的權重藍籌股位於相對低估區間，而更多具備小盤和成長風格的深成指或有進一步調整的空間。大盤藍籌股在攻防組合上享有優勝地位，近期仍以攻守兼備的組合為主。

　　具體來説，近期組合配置可關注五條主線：一是景氣位於底部，估值水平位於底部的金融或者以重置成本衡量的週期品種；二是受益於基建投資恢復的水利、電力設備等板塊；三是類債券的分紅品種，隨著鼓勵分紅政策落實以及養老金入市預期深化等，相關品種將會引起關注；四是通脹下行階段能源價格改革收益品種，如電力行業；五是穩定成長股享有估值溢價，調整後期是逢低吸納良機。