套牢盤阻斷A股上行路

　　A股市場近期風生水起，自2132點一路反彈至2350點左右。廖黎輝認為，受諸如“養老金入市”等多重消息影響，市場迎來短期反彈，但這並非真正反轉，牛市遠未到來。在多數空頭“空翻多”之時，廖黎輝的觀點顯得獨樹一幟。

　　在他看來，A股在2300點至2400點位置具有強大阻力。“上證指數2300點是自2009年小牛市以來整個A股市場的平均持倉成本，很多資金在2300點位置抄底，因而該點位具有較強支撐。但自去年指數跌破該點位後，支撐線變成壓力線，因而近期大盤在2300點位置反復很久。”可以佐證的是，去年12月，上證綜指在2300點一線潰敗後連續下探。彼時，廖黎輝就曾大膽預測，大盤在2000點左右會有一波反彈，但向下趨勢不變，2012年最終會在1800點見底。

　　廖黎輝認為，上證綜指跌穿2300點後，會引發一波恐慌性殺跌，在“趕底”中有一個“回頭”確認過程，而這正是滬指自2132點以來的反彈。“本輪反彈高點不會超過2400點。2400點上方拋壓過大，反彈越急，後期跌幅越深。”

　　“我仍然堅持1800點是2012年大底。”對於後市，廖黎輝並不樂觀。他認為，滬指若能有效突破2400點，將確認2132點的底部支撐作用。“不過，從近期基本面看，突破2400點的可能性不大。”

　　熱錢流出成最大隱憂

　　“現在基本面情況並不支持股市大幅上漲。”廖黎輝認為，A股自去年以來的下跌正是國內經濟形勢不樂觀的反應。在他看來，出口、投資、消費作為推動中國經濟發展三駕馬車，前兩個目前並不太樂觀，唯一剩下的只有消費，但在高通脹、高房價的情況下，消費難有起色。

　　去年四季度以來，央行公佈的數據顯示，外匯佔款連續三個月下降，去年12月更是單月驟降過千億元，市場普遍擔憂熱錢流出我國。而對資金面的悲觀，正是廖黎輝極度看空A股的重要原因。他認為，從去年10月開始，每個月流出的資金在200億美元以上，表明熱錢有明顯的外逃跡象。外匯儲備減少，資金流出嚴重，勢必導致國內流動性趨緊。在這種情況下，央行應適當投放貨幣。不過，就目前來看，控通脹仍未達到預期效果；市場利率，尤其是民間借貸利率仍在高位運行，降息幾乎不可能。要改善國內流動性，央行唯有通過降低存款準備金率釋放貨幣。但是市場降存準率的預期屢屢落空，大盤難以上行。

　　關於市場預期美國啟動第三輪量化寬鬆政策（QE3），廖黎輝認為，美國維持長期低利率水平，將提高美元的避險性，對美股等美元資産形成利好。“美股上漲對A股來説反而是利空，這勢必加速熱錢回流美國。”

　　廖黎輝不僅看空A股市場，而且也採取了實際行動。去年景良資産主動將藍海3期清盤。藍海3期並非業績不佳，截至清盤時該基金凈值尚有1.0416元，自成立近一年半的時間以來收益率為4.16%。而其下另一隻産品景良能量1期的年化收益率為11.85%。

　　清盤藍海3號之後，廖黎輝將目光投向一級市場。據介紹，景良資産目前正看好新疆一家籌備IPO的企業。他還透露，目前更多關注股指期貨市場的投機性機會。