在地産銷售繼續下滑、歐美股市走低等因素影響下，滬深股市本週二早盤低開低走，回踩2300點整數關口。分析人士指出，考慮到近期市場漲幅較大，在技術壓力位出現回調屬於正常現象。而在一季度國內流動性季節性轉暖，以及全球風險偏好提升的情況下，投資者在緊握估值安全邊際的原則下不必過度恐慌。

　　滬深股市本週二上午呈現震蕩下行格局。截至上午收盤，滬綜指下跌1.93%，收報2286.17點，盤中最高上探至2319.71點，最低下探至2284.60點；深成指收報9228.57點，下跌2.33%。在成交方面，滬深股市週二上午分別成交335.8億元和309.5億元。

　　申萬一級行業指數本週二上午全部下跌。其中，有色金屬指數、房地産指數和家用電器指數跌幅居前，分別下跌了3.03%、2.59%以及2.52%。相對而言，餐飲旅遊、黑色金屬、信息服務行業上午跌幅較小，相關行業指數分別下跌了1.27%、1.31%和1.32%。

　　導致今日上午市場低開低走的原因有四：首先，大盤面臨較強技術壓力位。實際上，2300點是前期市場情緒由多轉空的臨界點，也是3067-2826點下降趨勢線目前所在的位置，還與60日均線相重合。三重技術壓力於一身意味市場想要突破需要較長時間的震蕩換手。其次，歐美股市受歐債危機潛在影響，週一晚間普遍出現下跌，不利於A股走強。再次，養老金入市或慢于預期的可能性逐漸增加，對市場信心構成打擊。最後，近期不少公司或行業的一月份經營數據出臺，多數出現同比下降，比如地産、汽車等行業或公司，令投資者做多熱情下降。此外，1月CPI增速或將重新回升也對市場形成掣肘。

　　但總體來看，流動性仍能對一季度股市構成有效支撐。一方面，一季度是銀行投放信貸的傳統旺季，從1月份銀行貸款數據估算看，今年一季度流動性格局仍將相對寬鬆；另一方面，歐美經濟體風險溢價逐步提升，流動性開始重新向新興經濟體流動，這對A股市場也構成了另外一個層面的流動性支撐。因此，對於短期市場不必過度悲觀。