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基金均衡配置仍為主流

發佈時間:2012年02月09日 13:44 | 進入復興論壇 | 來源:山西電視臺 | 手機看視頻


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  近期各種利好預期並不明朗,上周基金也只是主動小幅加倉,在1月份宏觀數據出爐之前,基金表示謹慎對待當下市場,具體操作上,一些基金表示仍將以成長股為主,一些基金則表示短期應該關注藍籌股,行業上仍趨向於均衡配置。

  新華基金認為,節後第一週市場基本上處於窄幅波動的蓄勢整理中,而本週即將出爐的1月份經濟數據或將對市場走勢産生重要影響,在數據公佈之前市場仍將保持謹慎。

  東吳行業輪動基金經理任壯認為,影響未來市場方向變化的主要邏輯,在於未來可能出現的“超預期因素”。而2012年A股市場在三個方面存在超預期的可能:第一、未來政策力度可能超預期。如果經濟下滑超預期,政策調控放鬆超預期的概率會高;第二、針對資本市場的政策可能會超預期,如近期呼聲較高的市場改革措施等;第三、流動性寬鬆力度與資金流動方向可能會超預期。隨著經濟的下滑,中國降低存款準備金率等貨幣政策將出臺,這會顯著提高市場流動性。更重要的是,全球各國都進入流動性釋放階段。

  此外,他認為,隨著其他投資渠道如房地産、民間借貸、信託等泡沫的破滅,逐利資金流入A股市場的概率也在增加,這也將使得A股市場的流動性大大增強。

  國投瑞銀認為,雖然短期在大盤新股發行、新股發行制度改革等因素作用下,市場可能在1月份急促上漲後進入整固階段,但總體市場在整理消化這些利空後有望繼續震蕩上行,一季度較好的流動性環境和穩定的業績增長將推動大盤藍籌的估值繼續修復。

  配置上,東吳嘉禾基金經理唐祝益認為,跟去年相比,一些大眾的低端消費會因需求穩定而勝出,而且這類公司在物價下行的背景下或會受益成本下降,商業、低端紡織服裝等或受益於內需擴大,醫藥股在經歷了調整後,也存在不少投資機會,受國際行業景氣週期的影響,電子行業也會有不錯的表現。

  匯添富基金則認為,在中國經濟轉型的大背景下,大部分傳統行業都將面臨巨大的衝擊,未來的主要投資方向是在內需消費型行業以及新興産業中精選成長股。策略即積極尋找新技術、新市場帶來的投資機會,並在其中發掘出優秀的公司。

  博時價值增長基金經理夏春認為,在逐步下跌調整的市場中,要加強研究,挖掘真正具有核心競爭優勢和市場化壁壘的公司,逐步擇機買入。

  對於經濟增長,東方龍、東方策略成長基金經理于鑫認為,原有的模式難以為繼,整體應該向結構性消費轉型,經濟硬著陸可能性很小。“與過去兩年相比,2012年我們相對樂觀一些,這一年影響市場的消極因素主要是投資者的信心恢復尚需一定時間。雖然過去兩年投資回報率不甚理想,但這並不意味著未來依然會繼續糟下去,至少到目前為止,資本市場的優勢越來越明顯。”

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