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記者從市場人士處獲悉，本月2日證監會及上交所召開了高收益債券座談會，高收益債券的相關辦法已擬定，中國版“垃圾債”有望在近期出爐。
早期或僅在交易所流通
目前國內市場的高收益債券由證監會和上海證券交易所推動。參與上交所座談會的人士指出，高收益債券相關辦法已擬定，可能在近期公佈，其債券發行實施備案制，由主承銷商向交易所備案發行，期限亦無特別要求。
高收益債券又稱“垃圾債券”，最早在20世紀70年代發源於美國。主要是指由信用等級較低的公司發行的債券，由於違約風險高，它們通常支付較高的收益。
南方基金固定收益部總監李海鵬指出，從海外經驗看，一般BB評級以下的債券才會被稱之為垃圾債。
由於國內債券市場分為銀行間市場和交易所市場，早期高收益債券可能僅會在交易所市場流通。
從國際經驗看，垃圾債的違約率較高。美國市場上垃圾債正常的違約率在2%左右，但隨著經濟形勢變動違約率上升。比如2007年4月美國市場垃圾債違約率為1.5%，到了2009年8月違約率超過了10%。
債市將打開新空間
在投資者方面，李海鵬指出，垃圾債投資主題應是機構，以及高凈值的個人，其投資者應具備風險甄別能力。此外，由於目前市場意見傾向於國內高收益債券採取私募發行的方式，公募基金將可能無法參與其中。
證監會近期也多次提及推動高收益債券發展。中國證監會主席郭樹清日前在全國證券期貨監管工作會議上提出，要顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重，研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種。
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