龍年伊始，醫藥行業基金再添新兵華寶興業醫藥生物基金正式發行。隨著該基金的誕生，醫藥行業基金擴容至3隻，另2隻分別是成立於2010年9月的添富醫藥基金和成立於2011年1月的易方達醫療保健基金。醫藥行業究竟有何魅力催生行業基金不斷涌現？華寶興業醫藥生物基金又有何特別之處？

　　醫藥行業是資本市場寵兒醫藥行業在資本市場中一直以高成長性著稱，在國際、國內股票市場上都曾給投資者帶來豐厚的回報。1989年至2011年，美國標普500醫藥指數上漲608%，將近兩倍于標普500指數364%的漲幅；1995年至2011年，日本醫藥指數上漲155%，同期日經225下跌近60%。回顧A股市場，2005年至2012年1月11日，中證醫藥生物行業指數累計收益率遠遠優於滬深300、中證500和中證800指數。

　　華寶興業醫藥生物基金擬任基金經理范紅兵表示，未來中國醫藥行業有望延續高成長。“一方面在於龐大的人口基數、居民收入增加、老齡化、城鎮化、社保制度完善等內在驅動因素；另一方面在於政策支持。”工信部春節前發佈《醫藥工業“十二五”發展規劃》，對醫藥行業發展制定了具體目標。范紅兵認為，《規劃》有利於産業優勝劣汰，提高行業競爭力，為醫藥行業基金帶來上漲潛力。

　　此外，受醫藥行業快速增長、上市公司日益增加、市場對醫藥板塊認可度提升等因素影響，A股醫藥行業的市值佔比不斷提高，截至2011年底，流通市值已近6868億元，佔A股總流通市值的4.2%，在各板塊中排名第6，也為醫藥行業基金提供更多可選標的。

　　醫藥行業基金新老對壘儘管醫藥行業有著輝煌的過去和燦爛的未來，但早前成立的2隻醫藥行業基金的表現卻差強人意，成立至今凈值雙雙跌破面值，且虧損幅度均超過20%。

　　好買基金認為，“生不逢時”是導致2隻醫藥行業基金錶現不佳的主要原因。歷史數據表明，醫藥指數在滯脹期相對優勢最為明顯，在復蘇階段往往表現不佳，而2隻基金成立伊始恰逢復蘇階段。

　　此外，醫藥行業一直是資本市場中投資難度非常大的領域，其研究的深度、廣度對基金管理者提出了更高的要求。根據好買基金統計，匯添富醫藥保健基金和其比較基準相比，年化超額收益較低，僅為3.69%，2011年以來在選股方面表現欠佳；而易方達醫療保健基金年化超額收益的年化標準差為18.89%，略小于基準，表明基金的主動管理並未明顯增加其收益的波動性，2011年未能獲得顯著超越其基準的收益水平。

　　作為醫藥行業新兵，華寶興業醫藥生物基金可謂“生逢其時”。經歷前期大跌之後，目前醫藥行業估值僅19倍，處於歷史最低位，一些前期預期過高的小股票正在去泡沫，許多個股的投資價值已非常顯著。同時，華寶興業基金還為該基金配備了“雙將”，擬任基金經理范紅兵擁有7年醫藥産業生産和研發管理經驗，以及11年證券從業經驗，長期從事醫藥板塊研究；王智慧任華寶興業基金研究部總經理多年，先後在中金公司、申萬證券等公司從事研究工作10年。

　　不過，總體而言，醫藥行業基金仍是高風險、高收益的基金品種，對於資産配置來説，好買基金建議投資者在對經濟週期有比較確定判斷的基礎上，可以在滯脹期增配醫藥行業基金，在復蘇期減配，而在過熱期和衰退期還需結合該行業基金投資個股的成長性等因素進行更深入的分析。