⊙記者 葉苗

　　1日股指期貨主力合約下跌29點，跌幅為1.17%，調整狀態仍在持續。但從盤面語言看，期指進一步下跌的可能性不大。一是從期現價差看，全日平均價差仍在10點左右，下跌過程中多方的承接力依然較強；二是總持倉量變化不大，主力合約減倉252手，多空博弈的熱情沒有上升；三是持倉排名顯示，前20名多頭減倉177手至2.6萬手，前20名空頭增倉68手至3.25萬手，主力席位沒有太大變化，中證期貨等主力席位減倉空單，首次公佈的1203合約上也沒有空方主力搶先入駐的跡象。專家表示，期市資金對於後市反彈的態度依然較為明顯，向下調整所遇的抵抗會較強。

　　期現價差走勢仍相對樂觀

　　股指期貨2月1日收盤下跌，主力合約IF1202收報2439.8點，較上一交易日結算價下跌29點，跌幅1.17%，最高至2494.8點，最低至2428.4點；下月合約IF1203收報2451.8點，跌31.6點，跌幅或1.27%；季月合約IF1206收報2471.4點，跌34.2點，跌幅1.36%；隔季合約IF1209收報2493.2點，跌32點，跌幅1.27%。

　　從基本面看，國內方面，1月份官方PMI從去年12月份的50.3升至50.5；2011年12月末，貨幣當局外匯資産餘額為23.24萬億人民幣，較上月下降310.6億元。國際方面，歐元區去年12月份失業率10.4%與前月持平，仍維持在超過13年以來的最高水平；美國1月份消費者信心指數從64.8降至61.1，1月份芝加哥採購經理人指數小幅降至60.2。可以説，整體經濟形勢是中性偏空的。

　　從走勢來看，期指早盤微跌之後有所拉升，但是小幅衝高後就跟隨現貨市場跳水，全天基本處於回調態勢，尤其在午盤後段跌勢加劇。在股市收盤後，最後15分鐘走勢較為平穩。

　　“儘管如此，但是期現價差的走勢還是相對樂觀的。”東方證券金融衍生品首席分析師高子劍表示，全天期現價差的都處於相對穩定的狀態中，並沒有隨著價格的漲跌而變化，這説明期市基本處於跟隨狀態，沒有追漲殺跌的情緒出現。而多方也一直維護著一定程度的正價差，其態度沒有傾向於悲觀。

　　多空資金均未大幅加碼

　　從期指的持倉量來看，多空資金都沒有繼續加碼的跡象。其中主力合約減倉252手至3.86萬手，1203合約增倉572手至1.05萬手，移倉現象有所浮現，但總體的資金量並沒有出現大的變化。持倉排名顯示，主力合約前20名多頭減倉177手至2.6萬手，前20名空頭增倉68手至3.25萬手，主力席位沒有太大變化，中證期貨等主力席位減倉空單，首次公佈的1203合約上也沒有空方主力搶先入駐的跡象。可以説，在近日的下跌中，始終沒有看到空方主力積極參與的身影。

　　不過業內人士也表示，昨日兩市未能受到PMI良好數據的刺激，最終以衝高回落收場。此前良好的PMI數據往往帶來上漲，但此次反其道而行之，説明盤面較弱。華聞期貨表示，從盤面上看，前期漲幅較大個股紛紛回調，而量能的持續的萎縮也表明做多熱情不足，短期如不出實質性利好，股指很難繼續上攻，因此短線仍需維持震蕩思維，不可盲目操作。

　　(來源:上海證券報)