由於銷售市場持續低迷，多家基金公司無奈將新基金髮行日期一拖再拖，一些基金在獲批6個月大限到來前才匆忙上櫃，甚至還出現了6個月之後仍未登場的基金。業內人士分析，這些去年獲批但“批而不發”的基金將順延至今年上半年發行，加上今年正在申報的基金數量也很大，2012年基金髮行市場壓力不小。

　　批而不發成常態

　　中國證券報記者注意到，近日正在發行的一隻行業基金，早在去年7月份就已經獲批，但苦於去年下半年行業一直處於調整態勢，最終拖到今年1月末才開始發行。一般而言，根據批文，基金獲批起6個月內進行基金的募集活動。這意味著，該基金在逼近證監會規定的大限時才啟動發行。

　　類似這種拖到最後關頭才不得不上陣的例子在過去半年已成常態。一方面，由於A股表現慘澹、資金面緊張等因素影響，新基金銷售舉步維艱，不少基金只能通過“幫忙資金”才能順利成立。在此情勢下，去年四季度以來，多家基金公司採取拖延戰術，拿到新基金批文後都要觀望、等待一段時間，以期市場轉暖時能吸引更多人氣。另一方面，即便是有意儘早發行的基金，由於擬發行的新基金數目過多，也得等待合適的銀行檔期。

　　根據中國證券報記者的粗略統計，去年10月份之前獲批的基金中，尚有超過6隻基金沒有發行。其中有幾隻基金正趕在“到期”前確定發行日期，比如去年9月20日獲批的中海上證380指數基金，日前發佈公告將於2月6日起公開發售；8月12日獲批的南方消費新興增長分級基金也將於2月7日起發行。另外還有幾隻基金如民生加銀中證內地資源、長城優化升級等還未確定發行日期。此外，還有一隻6月初已經獲批的基金至今也未見發行計劃。據了解，公司已向證監會申請延期發行。

　　今年發行壓力難減

　　事實上，在2008年熊市中新基金“批而不發”事例也曾相當普遍。在當時沒有多通道審批的背景下，2008年9月出現過多達13隻基金批而未發的情況。而隨後這些基金因為接近6個月的期限而不得不發，因此隨後出現了一波新基金髮行潮。

　　業內人士分析，儘管基金公司普遍調低了2012年的發行目標數，但2011年積壓的“庫存”基金需要在2012年上半年消化，預計2012年發行壓力仍然不小。

　　根據粗略統計，目前已拿到批文尚未進入發行期的新基金數量約有50隻。此外，根據證監會公佈的最新數據，截至1月21日，已申報正在待審的新基金數量仍然高達74隻，由此可推測2012年新基金髮行的密集態勢。

　　由於賠本發行的得不償失，一些基金公司對此已生怯意。日前，基於市場環境的變化和對盈利前景的考慮，華商基金主動撤回了旗下豐益分級債基的募集申請。上海一家公司市場部人士也透露，在前一隻基金經過多次延長募集期、費盡九牛二虎之力才順利成立之後，對於另外一隻獲批的産品“已經不敢發了”。（黃淑慧）

　　(來源:中國證券報)