在A股市場中，上市公司變換主業或調整經營重心的情況時有發生，很多時候這種變化源於上市公司所處行業的變遷和上市公司自身狀況的變動。但以迎合投資者喜好、追逐市場熱點為出發點的“多元化”，恐怕應歸結為短視或另有所圖。在這種情況下，投資者應走出概念性、事件性投資的誤區。

　　首先必須明確的是，一家上市公司選擇多元化或專業化發展的道路，並不構成好公司與壞公司的區分，而且這種選擇恰恰是一家公司個性體現的一個方面。但是，以市場熱點作為選擇多元化突破口的行為，不應該被認為是多元化，這種行為往往不是出於理性判斷，因此難以上升到企業戰略的高度去衡量。

　　可以想見的是，任何一個負責任的投資行為背後應該有著大量的鋪墊工作。而市場中的熱點瞬息萬變，很少有概念性或事件性的熱點能夠長期持續。因此，上市公司追逐熱點的行為大多數應該歸為倉促之舉，這無疑是對投資者的不負責任。而且往往追逐熱點的上市公司主業經營狀況並不理想，很難想象無法將主業做好的公司能夠在新的領域內輕易取得成功。

　　當然，也有些公司主業遇到困境有著多方面的因素，它們迫切需要尋求新的增長點，這類公司追逐熱點有其內在邏輯性。但這並不能成為它們追逐熱點領域的理由。如果一家上市公司確實下定決心實施轉型，那麼它有義務詳細地告知投資者，它在新領域內的目標，以及它打算如何去實現這一目標。

　　也就是説，一家上市公司在轉型中如果“碰巧”遇見了時下的熱點，則應該充分披露它的計劃與手段，向投資者證明自己的決定經過深思熟慮，讓投資者能夠憑藉足夠的資料做出自己的判斷。

　　不過，上市公司集體追逐同一熱點的現象並不能簡單歸因于上市公司本身，有時也與市場有關。證券市場以腳投票，因為投資者可以通過自由買賣來表達自己的價值取向，只有當上市公司追逐熱點式的經營風格受到鼓勵時，這種現象才會越來越多。

　　目前的A股市場上，概念性投資和事件驅動投資風格受到很多投資者青睞，追捧某某概念股成為許多投資者慣用的手法。這背後隱含著鼓勵上市公司將資金和精力投向一些時下熱門概念的潛臺詞，這對於上市公司形成一貫、長遠的經營戰略有著不利的影響。

　　就算對投資者本身來説，這一投資方式也蘊含著很大的風險。雖然與追逐熱點並不完全是同一碼事，但此前被市場所廣泛關注的重慶啤酒乙肝疫苗事件仍稱得上是事件性投資方式的一次典型失敗。這應該給投資者敲響警鐘，如果投資者喜好擁有長遠眼光和沉穩風格的上市公司，那麼追逐熱點投資的上市公司就會越來越少，而因此帶給投資者的風險也就越來越低。

　　總體來看，上市公司追逐熱點大多數情況下會獲得資本市場的認可，投機的公司反而得到獎勵，追隨它們的投資者同樣獲得短期的收益，因此更多的投資者加入這種投資模式之中，又形成了吸引更多公司進行投機活動的惡性循環。隨著去年以來一個個概念炒作的破滅，或許應該是上市公司和投資者共同行動打破這一循環的時候了。

　　(來源:證券時報)