昨日A股市場衝高回落，上證綜指收出一根帶小上影線的陰K線，並跌穿了10日均線，短線下跌動能直逼下方20日均線支撐，印證了筆者對“下跌中繼”的判斷。但從技術走勢上不難發現，下方的20日均線同時也是本輪反彈的上升趨勢線支撐位，今日股指稍微慣性下探就可受到支撐而企穩。因此，筆者從技術面來判斷，短線大盤的調整已基本到位，逢低佈局的良機漸顯苗頭。

　　從昨日盤面表現來看，市場存在極強的慣性殺跌動能，主要表現為市場賺錢氛圍的大幅度降溫，投資情緒的相對低迷。昨日兩市僅有水利建設、環保及釀酒等不足10個行業稍有表現，勉強收紅；其餘板塊全線盡墨，有色金屬、黃金、煤炭、水泥等週期性行業跌幅相對較大，位居跌幅榜前列。但同時也要發現一點，最近這些週期性行業在調整過程中主要表現為縮量。所以，後市一旦企穩反彈，這些週期性行業或會成為反彈急先鋒。所以，在後市的操作當中還是需要積極觀察。

　　實際上，市場表現出來的連續調整，不光是在技術層面上的調整沒有到位，同時也深受市場相關負面消息的消極影響。其中，上海金融辦主任表示國際板肯定要推出，但需看時機，更加大投資者對主板市場抽資分流的擔憂。同時，央行統計數據顯示，貨幣當局外匯資産連續3個月出現下降，表明外資正持續逃離，讓市場資金面雪上加霜。另外，銀行再融資年初風聲乍起，900億元的股權融資等待接棒，大額融資的抽血效應始終打擊著投資者的做多熱情。

　　綜合起來看，消息面上的負面衝擊在經過昨日的調整後，利空影響已基本消化，何況市場還存在一定利好消息的對衝，如養老金的提前入市預期，QFII規模的進一步擴大等。另外，對市場同樣存在作用力的技術系統的修復，也在經過連續三天的調整後處於支撐位20 日均線的邊緣。同時，量能的相對萎縮也不支持市場過深調整。所以，從整體上來看，接下來的市場短線機會將逐步大於風險，投資者可以逢低吸納，積極迎接佈局良機的到來。可重點關注業績優良的週期性行業，如有色金屬板塊、熱點題材裏的水利基建板塊等。

　　金證顧問 陳自力