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中國證監會研究中心撰文説，在去年的12月中下旬，一場關於上證指數十年漲幅為零的熱議，在中國證券市場掀起了很大的波瀾。上證指數跌回至10年前水平，是否代表整個A股市場回到10年前的水平，這需要全面考量，需要在回顧歷史的基礎上正確的看待A股市場發展，同時展望未來A股發展方向。
股票市場的價格反映的是未來預期，因此具有穩定未來預期增長的公司或産業，對股票市場的發展至關重要。
道瓊斯指數在1992年~2000年從3168點穩步上漲至10768點，期間漲幅接近240%，主要因1992年美國總統克林頓提出的"信息高速公路計劃"，該計劃不遲于2015年，投資4000億美元。
信息産業成為支撐1992~2000年美國經濟增長和股票市場上漲的主要産業，而目前我國屬於"新興加轉軌"特徵，原有靠固定投資高速增長推動的房地産業、鐵路、公路等基礎設施行業及相關産業的已經無法持續高速增長，而靠加入WTO以及出口補貼政策推動的化纖、紡織、服裝等行業也因歐美債務危機備受打壓，政府重點扶持的各大新興産業如風電、光伏産業短時間內也無法形成穩定增長預期，因此A股市場現階段難以找到一個具有穩定增長的行業，難以支持股指上漲。
另外，由於A股市場價格波動巨大，而且估值較高，相對長期持有獲得分紅的投資策略，做波段、高拋低吸的短期投資策略可能帶來更大的投資收益；同時未來宏觀經濟發展的不確定性增大以及GDP增速下行概率提高，也大大影響長期投資資金的收益率，使得長期投資資金佔比越來越小。
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