昨日，央票繼續停發,同時央行節前發行的1690億元14天逆回購于昨天到期。因此，資金面將趨於緊張。市場人士認為，央行或在本週再啟逆回購以對衝緊張的資金面。

　　本週或重啟千億元逆回購

　　昨日，央行未按慣例在網站上發佈央票發行信息，1年期央票如期停發。至今為止，央票已經停發了1個月有餘。

　　相較年前，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)已經有了大幅回落。昨日隔夜品種繼續走低，但7天、14天品種繼續顯著上漲。其中，隔夜利率已經跌到3%以下，而14天利率大漲62.58個基點，達到4.8508%，從整體來看，資金面整體處於緊平衡狀態。

　　市場人士估計，本週逆回購到期總規模在5500億~7500億元以上。這意味著本週將有數千億元資金被抽走。

　　不過，由於年前流出銀行體系外的資金已經出現持續大量回流，逆回購到期對於資金面的抽水影響不會太大。國海證券固定收益部分析師範小陽稱，本週央票暫不重啟，可能是出於要為流動性減壓的考慮。

　　同時，業內有傳言稱由於回籠資金量過大，央行可能在本週再啟逆回購進行對衝。范小陽預測，本週內很可能啟動1000億元內的逆回購，7天品種的可能性更大。

　　不過業內人士認為，逆回購只是權宜之計，從根本上解決資金緊張的局面依然要靠降存款準備金。中投證券的研究報告認為，外匯佔款將延續去年的下降趨勢，無法為市場增加新的流動性，如果再考慮到年初是放貸的高峰期，下調存款準備金率的預期依然很強。

　　范小陽認為，由於2月份公開市場到期資金僅僅120億元，若2月不採取降準，整體的資金面將會相當緊張。同時，范小陽預測，1月份的cpi可能在4.1%左右。“一般來説，cpi降到4%左右，就達到了中央的心理預期，因此我認為2月份比較有可能降準。”