假日外圍市場平淡商品有望延續反彈_新聞臺

　　春節假日期間，外圍市場表現相對平淡，美股小幅回落，歐洲股市基本持平。商品在美元走弱的推動下表現略顯強勢，CRB指數周線上漲2.55%。從走勢來看，其突破了20周均線，基本打破了自去年5月份以來形成的下跌通道，短期有延續反彈的慣性。但市場偏多因素並不充足，中期仍趨於盤整格局。

　　假期外圍市場信息面多空參半，對於商品利多主要體現于歐元區的幾大新聞：希臘與私人債權人談判接近達成協定，使其避免在3月份出現違約；西班牙承諾在一季度完成改革方案也對市場信心形成一定支撐，均推動歐元在春節期間大幅上揚。此外，金融時報對德國政府提議將希臘預算交由歐盟控制的提議，引發了市場對於月底歐盟峰會可能出臺財政聯盟初步框架的聯想，也使得市場情緒快速好轉。近日惠譽再度下調歐元區五國評級，亦被市場的樂觀情緒所忽略。

　　不過，筆者認為，雖然目前美元進入短期下行格局，但歐元區局勢並不足以推動美元深跌，對商品的支撐力度相對有限。西班牙政府雖然信心滿滿，但經濟失衡短期仍難以得到解決，就業問題始終將影響改革的效果，未來同樣並不樂觀。對於歐元區統一財政體制的建立，目前仍停留于口頭之上。希臘政府對於德國提議的強烈反對反映了這一進程仍將曠日持久，因此預期月底的歐盟峰會在此問題上不會有太多亮點。

　　此外，對於標普和惠譽接連下調歐元區國家的主權信用評級，雖然市場短期並無明顯反應，但這一行為的影響更趨於中期。筆者認為，美元短期下挫並未將其送入中期下行格局，商品反彈亦僅打破下行格局。中期看，延續盤整仍是大概率事件。（作者單位：華泰長城期貨）

　　(來源:證券時報)