股市一漲，基金的成績單明顯好看。上周，在溫總理“股市信心論”等利好刺激下，A股市場中各種類型股基全部大漲，普遍漲幅在2%以上。而去年最悽慘的指數型基金們也全部扭轉頹勢，上周平均漲幅超過4%。

　　杠桿基金周漲幅超20%

　　佔據反彈第一線的永遠屬於杠桿基金。擁有反彈利器的指數型杠桿基金們，上周就再次成為“反彈突擊手”。銀河數據顯示，申萬進取、銀華鑫利、信誠500B、銀華銳進4隻指數型分級基金的杠桿份額，上周累計漲幅分別達到22.87%、21.99%、14.65%和12.61%，在所有基金中異常顯眼。其中，信誠500B更是5連陽。其于1月9日上漲9.22%，1月10日漲停。即便在1月11日和1月12日中證500指數震蕩收窄分別微漲0.04%和微跌0.03%的情況下，仍取得4.4%和2.5%的漲幅。上周的前三個交易日，信誠500B累計漲幅達28.62%，在45隻分級基金進取份額中排名第一，大幅領先同期中證500指數8.36%的漲幅。

　　申萬進取22.87%的“周冠軍成績”則與深成指的大漲和其靈活的杠桿倍數有關。該基金進取份額初始杠桿為2倍，極限杠桿為11倍。在極端情況下，即其標的指數──深證成指經歷大幅下跌，申萬進取份額凈值到達0.1元以上接近0.1元時，申萬進取的理論杠桿將達到最高值11倍左右。換句話説，其份額凈值越小，杠桿倍數就越高。截至1月6日，申萬進取的動態杠桿達到4.91倍，在所有分級基金中最高，高杠桿的特性使其具有更大的上漲彈性。

　　杠桿越高意味風險較高

　　不過，業內人士提醒投資者，杠桿越高意味著進取份額承擔的風險也相對較高，投資者必須警惕市場未來一段時間的表現。信誠中證500分級基金經理吳雅楠也表示，杠桿指基的表現與標的指數和杠桿倍數密切相關，上周分級指基報復性反彈的原因在於前期市場持續下跌導致進取份額杠桿率處於較高水平。但以信誠500B為首的這類杠桿基金，本質上屬於被動投資指數基金，後市能走多遠取決於市場走勢。

　　但即便如此，分析人士仍指出，在巴菲特的投資生涯中，其一直推崇的投資品種就是採取被動化管理的指數基金。而分級指數基金比普通指數基金更加靈活：在市場走勢較好的時候，可以持有杠桿份額，在杠桿的作用下博取超越標的指數的更高收益；在市場走勢下行時，也可以只保留穩健份額，牟取固定收益。

　　節前閒錢存貨幣基金

　　在杠桿基金“高收益”的光環下，去年大放異彩的貨幣基金多少有些失落。但其實，進入2012年，貨幣基金增長的勢頭依然不減。開市第一週，東吳貨幣基金A七日年化收益率達4.11%，東吳貨幣基金B七日年化收益率達4.36%，雙雙超越銀行一年期定存利率。上周，貨幣基金七日年化收益率繼續攀登新高，多達21隻貨幣基金七日年化收益率超過5%，個別基金七日年化收益率甚至在6%以上。

　　而本週，貨幣基金又將開啟新一輪的“閉門謝客”。因為每到大假來臨，為了保護原有持有人的收益，很多貨幣基金都會發佈公告，主動暫停申購或者是限制大額申購。分析人士認為，貨幣基金作為低風險高流動性投資工具，在弱市中，其作為資金天然避風港的安全性能更為突出。在歲末年初資金面仍然較為緊張、銀行儲蓄收益率又不高的背景下，貨幣基金仍是投資者進行現金管理的最佳工具。而在春節長假來臨前，投資者的閒錢應首選貨幣基金，並在其主動關門前提前介入。（王潔）