本週是農曆兔年的最後一個交易周，大盤表現強勁，滬指在周初探底後急促上行，最終站上2300點關口，報收于2319.12點，全周累計上漲3.32%。縱觀整個農曆兔年，滬指累計跌幅略小于新曆的2011年全年，僅為17.14%，這主要是因為在1月初出現了較大幅度的反彈。

　　農曆龍年開市後，股市會如何運行？哪些情況需要留心？哪些板塊值得關注？記者昨天採訪了齊魯證券西郊路營業部楊柳、申銀萬國中山一路營業部何挺、華融證券天星橋營業部王寧三位分析師。

　　中期底部或確立

　　楊柳：正如我們上周指出的，1月6日是3067點以來5浪調整結束的時間窗口，自此開始的反彈應視為對3067-2132點跌幅的“總修正”，行情級別應大於2011年6月和當年10月的反彈。1月份以來，管理層“提振股市信心”的暖風頻吹。技術面和政策面的共振基本確認了中期底部。

　　何挺：2132點基本可以確定為中期低點，但自從滬指跌破了998-1664點的長期趨勢連線後，留下了一大堆套牢盤堆積在2300點上方，因此要想繼續往上，必須有巨量資金推動。

　　王寧：近期的反彈主要還是技術因素引發的超跌反彈。眼下滬指已開始觸及中期下降趨勢上軌，這意味著節後行情的壓力會有所增強，中期底部可能還有待進一步醞釀。

　　龍年可能開門紅

　　王寧：據統計，1991年到2011年的21年裏，滬指春節後有15年實現開門紅，上漲概率超過70%，這一規律在今年可能繼續。春節期間，歐債危機最值得關注，但影響A股至深的還是國內經濟政策及市場自身因素。

　　何挺：本週上漲可理解為流動性短暫寬裕造成，央行本週逆回購釋放流動性超過4000億，抵得上一次降低存準率了。為何不降低存準率？我們認為，這是央行不希望在春節期間出現流動性問題，所以市場在龍年首個交易周或將面臨流動性被收回的困境。龍年首個交易日的走勢，只要海外股市不出問題，迎個“開門紅”還是行。

　　楊柳：節後短線需要關注的重要壓力位是3067點以來的下降趨勢線，目前在2340點附近，與60日線基本重合，滬指在上試這一區域後可能回落震蕩，如果海外股市變化不大或是上漲，則滬指可望在2300-2350點之間強勢橫盤；若海外市場跌幅較大，則短線可能回踩2260點。但只要國內政策面繼續偏暖，中期反彈趨勢不會變。

　　估值比“故事”更重要

　　何挺：如果後市政策能夠繼續跟上，我們建議重點關注本輪反彈中表現突出的一二線藍籌，特別是業績預增或有大訂單的有色、新能源、新材料等個股。相對來説，像酒類、醫藥這類在兔年跌幅較小的品種以及估值較高的小股票，應以回避為主。

　　楊柳：近期市場已明確發出了“風格轉換”的信號，本輪反彈中，市盈率的高低顯得比“成長故事”更為重要。我們預計，中小板、創業板指數在節後將跑輸上證50等大盤藍籌股指數。需要提醒的是，我們對酒類股不太看好，這個板塊中期調整不充分，本週的上漲可能是節日題材導致的短線活躍。

　　王寧：節前一週出現了凈增持的行業，按凈增持市值計算，由大到小的排序是：能源、可選消費、材料、信息技術、電信服務、金融和醫療保健。當前市場表現出低估值板塊反彈與高估值板塊回調的分化，這一現象或將在節後進一步演化。重慶晨報記者 李學東