昨日，步步高（002251）發佈2011年度業績預告修正公告，調高了2011年業績預期，盈利增幅從之前的20%~50%上調到45%~55%。業內人士認為，步步高百貨和超市項目擴張速度正在加快，超市業務的利潤貢獻也將隨擴張速度加快而放大，公司有望迎來業績的全面釋放期。

　　就在近日，步步高還發佈了購買資産的公告，將在湖南湘潭及衡陽購買物業，打造城市生活廣場等。長江證券分析師童蘭認為，公司的購物中心模式在湖南二三線城市有較好的發展空間。由於這些城市市場容量較小，購物中心模式在提供一站式購齊便利的同時，還補充了餐飲娛樂等集客功能較強的配套設施。目前一個湖南地區二三線級城市可容納該體量級別的購物中心數量較為有限，而公司目前的存量百貨以及儲備的百貨項目主要分佈在湖南二三線城市，這些項目將有助於公司取得在這些城市的先發優勢，進而奠定公司在湖南及江西地區二三線城市的商業龍頭地位。

　　據了解，此前步步高的湘潭購物廣場2009年12月末正式開業，2010年該店的收入達到約4.5億元，而從2011年前三季度的經營情況來看，湘潭步步高廣場的收入增速超過50%，凈利潤增速則超過了100%，增速驚人，預計2011年該店的收入有望突破6.5億元。

　　超市方面，公司也加快了擴張速度，2011年超市合計凈增門店14家，而在2009~2010年，公司的超市分別凈增門店僅為3家和4家。且2011年前三季度，公司超市業務同比增速超過20%，超市業務的收入增速隨著擴張速度的加快出現顯著提升。

　　童蘭認為，未來隨著超市規模擴張速度的加快，超市業務的費用率也有望隨著收入規模的擴大而下降，超市業務的利潤貢獻也有望開始放大。而對於超市業務加速擴張的原因，童蘭表示：“公司引入外籍管理團隊以來，對公司超市業務的管理改善較大，體現在費用的管控、流程的標準化、各業務的模式化等等方面，使得超市業務的管理效率大大提升。”

　　(來源:證券時報)