“2012年的A股將呈現震蕩市格局，股票型基金將面臨更多考驗，而對於追求穩定收益的普通投資者而言，最好的投資工具應該是債券型基金。”站在新年的起跑點，不少機構都向投資者推薦債市的機會。正在華夏銀行（600015）發行的諾德雙翼分級債基擬任基金經理趙滔滔認為：“雖然貨幣政策的拐點還未出現（降低存款準備金率、降息），但目前是債券牛市的初期或者萌芽狀態，是入場的最好時機。”

　　趙滔滔進一步分析稱，“對於債市未來的資金面不悲觀。從近期的貨幣信貸數據來看，貨幣拐點已經出現，而在經濟拐點出現前的貨幣寬鬆階段往往也是債市表現最好的階段。因此，目前入場的時機較佳。債市的轉暖一方面需要宏觀經濟基本面的支持，如經濟下滑、通脹回落，另一方面也需要寬鬆資金面的配合。從目前的市場情況看，宏觀經濟基本面對於債市繼續走強的支撐已確認，並且屬於市場的一致預期。”

　　對於2012年投資思路，趙滔滔分析到：“伴隨著不同的市場階段，預計2012年的債市行情將遵循著從利率品種，高等級信用債，向中低等級信用債逐步演繹。投資也將遵循這一思路，密切跟蹤宏觀經濟和市場變化，關注不同品種間的風險收益性質變化，合理的進行資産配置，以期獲得較好投資回報。”

　　趙滔滔稱：“2011年A股‘10年歸0’，這讓普通投資者深切的體會到投資‘穩’為上。諾德雙翼分級債基就將在嚴控風險的同時為投資者力求更多的收益。”據悉，諾德雙翼為分開募集的債券型分級基金，雙翼A份額和雙翼B份額配比原則上不超過2：1。他認為：“如果是沒有投資過杠桿債券基金的投資者，建議先投資杠桿並不太高的分級債基，熟悉後再衡量是否需要投資更高杠桿的債基。畢竟如果杠桿設置過高，一旦操作失誤很容易導致B份額持有人的大幅虧損；如果杠桿設置過低，則無法體現分級債券基金的優勢。我們認為3倍左右的杠桿比例比較合適。”業內人士分析認為，投資者在投資分級基金之前，要對自己的風險承受能力進行評估，從而選擇適合自己的類型。

　　據《證券時報》

　　(來源:新民網)