2012年的到來似乎並未給A股催生持續的上升動力，近期A股頻頻出現脈衝式的反彈行情，春節前市場整體信心仍相對謹慎，而股東減持套現的步伐似乎也是有增無減。

　　中國證券登記結算公司最新發佈的數據顯示，2011年12月，雖然市場中的股改限售解禁股份整體減持規模相比以往有所下降，但持有限售股數量佔公司股本比例小于5%的“小非”股東套現規模則持續加大，整個12月共計減持1.81億股，僅次於2011年3月的2.29億股的減持規模，創下9個月以來的新高。

　　但與此相反的是，在2011年12月，産業資本首次轉為凈增持。當月上證指數跌幅達到8.07%，雖然中國A股市場徹底進入了一年最“冷”的日子，但産業資本的增持卻悄然提速。數據顯示，2011年12月增持金額環比大幅增加，總計增持金額為27.3億元，環比11月的13.3億元大幅增加，為2009年4月以來的新高。

　　對此，分析人士指出，相比上個月産業資本的增持行為，很多“小非”股東依然選擇在較差的市況下“奪路而逃”，顯示出市場中與央企股東增持行為截然相反的“跑路”力量。

　　而回顧整個2011年，減持套現似乎成了很多解禁股股東的“不二選擇”。根據數據統計，2011年被減持公司家數、減持股數和減持市值分別為764家、69.75億股、932.79億元，佔當年解禁的比例分別為 69.58%、3.50%、4.50%。西南證券分析，根據歷史數據可見，儘管2011年A股市場累計下跌21.68%，創下歷史第二大年跌幅，但是當年減持公司家數創歷年最高，減持市值和減持股數均為僅次於2009年的第二大水平。

　　另一方面，從近期大宗交易數據來看，近期大宗交易的折價率也在持續攀升。在上一個交易周，個股的大宗交易成交價格也持續走低，大宗交易的折價率達到約7%至9%的水平。在1月17日滬深股市均放量大漲超過4%的當天，依然有12家上市公司登上滬深交易所的大宗交易名單，總成交額超過3.3億元。部分大宗交易的價格均大幅低於其當日二級市場交易的收盤價，在一定程度上顯示出股東不計成本拋售套現的迫切心理。